Zysk operacyjny Comarchu w czwartym kwartale 2021 roku spadł rok do roku o 16 proc. do 61,8 mln zł i był prawie o 9 proc. niższy od konsensusu PAP Biznes. Wynik netto okazał się niemal 27 proc. niższy od oczekiwań, na co wpłynęła m.in. wysoka efektywna stawka podatkowa.
Zysk netto grupy Comarch w czwartym kwartale wyniósł 35,6 mln zł i był o 33,6 proc. niższy rok do roku oraz prawie 27 proc. niższy od konsensusu PAP Biznes. Wynik netto obniżył wysoki podatek dochodowy (efektywna stawka podatku sięgnęła 35 proc.), który wyniósł 18,6 mln zł. Grupa podała, że był to efekt wysokiej rentowności spółek w Polsce, w Niemczech i w Japonii.
Kwartalna EBITDA spadła o 6,4 proc. rok do roku, do 89 mln zł, i był zgodna z oczekiwaniami analityków. Wynik zwiększyła rosnąca amortyzacja - w porównaniu z czwartym kwartałem 2020 roku wzrosła ona o 27 proc. do 27,2 mln zł.
W czwartym kwartale grupa wypracowała 517,4 mln zł przychodów, o 9,1 proc. więcej niż przed rokiem. Sprzedaż była o 2,3 proc. wyższa od konsensusu.
W porównaniu do IV kw. 2020 roku w strukturze przychodów grupy nieco spadł udział wyżej marżowych usług oraz oprogramowania własnego (łącznie do 90,9 proc. z 92,1 proc.).
Negatywnie na wyniki wpłynął wzrost kosztów działalności, będący następstwem presji płacowej - fundusz płac podstawowych w grupie wzrósł o 12,8 proc. w porównaniu do IV kwartału 2020 roku. W ostatnim kwartale 2021 roku zatrudnienie w Comarchu zwiększyło się o 53 osoby i na koniec roku grupa zatrudniała 6.723 osoby.
Przychody ze sprzedaży krajowej wzrosły w IV kw. o 18,3 proc. w porównaniu z ubiegłym rokiem, do 244,3 mln zł. Wzrost był efektem zwiększenia sprzedaży głównie do klientów z sektora MŚP i do sektora medycznego, ale także do sektora telekomunikacyjnego. Sprzedaż krajowa stanowiła w IV kwartale 2021 roku 47,2 proc. przychodów Comarchu.
Sprzedaż eksportowa w czwartym kwartalne wyniosła 273 mln zł, o 1,9 proc. więcej niż rok wcześniej. Był to głównie efekt sprzedaży do klientów z sektora telekomunikacyjnego.
Przychody w czwartym kwartale 2021 r. w największym segmencie działalności Comarchu - rozwiązań dla telekomunikacji, mediów i IT - wyniosły 124,6 mln zł. To wzrost o 34 proc. rok do roku.
W segmencie "handel i usługi" przychody również wzrosły, o 23 proc., do 76,6 mln zł.
Przychody od klientów z branży "finanse i bankowość" obniżyły się o 15 proc., do 67,4 mln zł.
Sprzedaż do administracji publicznej wzrosła o 1,7 proc. do 57,75 mln zł.
Segment produktów dla małych i średnich firm w Polsce zwiększył sprzedaż o 10,7 proc. do 83,9 mln zł, a małe i średnie firmy w regionie krajów niemieckojęzycznych (DACH) kupiły łącznie usługi i produkty Comarchu za 30,2 mln zł (spadek o 6,7 proc. rok do roku).
Przychody od klientów reprezentujących przemysł spadły o 8 proc. do 49,4 mln zł.
Sprzedaż w sektorze rozwiązań IT dla branży medycznej wzrosła o 54 proc. do 17,7 mln zł.
W całym 2021 roku przychody Comarchu wyniosły 1,62 mld zł i były o 5,7 proc. wyższe niż w 2020. Wynik netto był na podobnym poziomie jak przed rokiem i sięgnął 120,5 mln zł. EBITDA również była bardzo zbliżona do ubiegłorocznej (wzrost o 0,1 proc.) i wyniosła 277,8 mln zł.
Poniżej przedstawiamy wyniki Comarchu w czwartym kwartale 2021 roku oraz ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes i poprzednich wyników (dane w mln zł).
| 4Q2021 | wyniki | kons. | różnica | rdr | kdk | YTD 2021 | rdr |
| Przychody | 517,4 | 506,0 | 2,3% | 9,1% | 34,1% | 1624,6 | 5,7% |
| EBITDA | 89,0 | 88,8 | 0,2% | -6,4% | 14,1% | 277,8 | 0,1% |
| EBIT | 61,8 | 67,9 | -8,9% | -16,1% | 4,9% | 185,6 | -3,1% |
| zysk netto j.d. | 35,6 | 48,7 | -26,8% | -33,6% | 17,6% | 120,5 | -0,1% |
| marża EBITDA | 17,2% | 17,6% | -0,37 | -1,59 | -3,02 | 17,10% | -0,97 |
| marża EBIT | 12,0% | 13,4% | -1,48 | -2,59 | -3,32 | 11,42% | -1,04 |
| marża netto | 6,9% | 9,6% | -2,73 | -4,03 | -0,96 | 7,42% | -0,43 |
(PAP Biznes)
kuc/ ana/
