Złoty rozpoczął nowy tydzień, kontynuując umocnienie wobec innych walut obserwowane w ostatnich dniach. Dalsze losy polskiej waluty mogą zdeterminować: środowe posiedzenie władz Fedu oraz piątkowe dane o inflacji nad Wisłą.
W poniedziałek o godz. 10:00 kurs EUR/PLN spadał poniżej 4,73, USD/PLN był w pobliżu 4,64, CHF/PLN przekraczał 4,81, a GBP/PLN znajdował się w okolicach 5,56. Trzy godziny później za euro płacono na rynku forex 4,705 zł, za dolara: 4,60 zł, za franka: 4,77 zł, a za funta: 5,54 zł.
Od szczytów odnotowanych półtora tygodnia temu euro potaniało o ok. 14 groszy, dolar - o ok. 24 grosze, frank - o ok. 16 groszy, a funt - o ok. 20 groszy. Waluty pozostają jednak zdecydowanie droższe niż choćby na początku czerwca, nie wspominając o czasach przedcovidowych i przedwojennych. Dlaczego tak jest, tłumaczy główny analityk Bankier.pl Krzysztof Kolany.
Ekonomiści zwracają uwagę, że w tym tygodniu kluczowe dla notowań złotego będą: środowe posiedzenie władz amerykańskiej Rezerwy Federalnej oraz piątkowe dane GUS o inflacji w Polsce.
"Powiększenie dysparytetu stóp procentowych między USA a strefą euro pozytywnie oddziaływać będzie na dolara. Taki scenariusz z kolei może oznaczać powrót do niewielkiej przeceny złotego (im niższy eurodolar, tym wyższy kurs EUR/PLN)" - uważają analitycy Banku Millennium. Konsensus rynkowy przewiduje, że członkowie FOMC opowiedzą się za podwyżką o 75 pb. Z kolei zdaniem ekonomistów Credit Agricole taki ruch może skutkować lekkim umocnieniem złotego.
"Posiedzenie i konferencja będą stanowić okazję, by inwestorzy w retoryce Fed doszukali się złagodzenia nastawienia (w pierwszej kolejności oznaczałoby zmniejszenie szans na kolejną podwyżkę o 75 pb, tym razem we wrześniu). Nie sądzimy, aby Fed wykonał taki krok, ale wynika to raczej z dyskrecjonalności polityki pieniężnej tego banku – w ostatecznym rozrachunku o docelowym poziomie stóp i tempie dojścia do niego zdecydują dane. Te zaś w warstwie inflacyjnej nie pozwalają na łagodniejsze scenariusze" - przewidują analitycy Banku Pekao.
"Dla złotego jednak istotne będą krajowe dane dotyczące inflacji CPI. Stanowić one będą wyznacznik możliwej decyzji Rady Polityki Pieniężnej podczas wrześniowego posiedzenia, po tym jak ostatnie wypowiedzi członków RPP oraz rozczarowujące dane sprawiły, że część uczestników rynku zaczęła wyceniać możliwy koniec cyklu zacieśniania" - wskazują eksperci z Banku Millennium. W czerwcu inflacja konsumencka w Polsce sięgnęła 15,5 proc. Ekonomiści oczekują podobnego odczytu również za lipiec. Analitycy Credit Agricole sądzą, że ceny rosły w tempie 15,6 proc. w skali roku, natomiast ich koledzy z Santander Bank Polska twierdzą, że inflacja mogła spaść do 15,2 proc.
Poza tymi wydarzeniami na kurs złotego mogą oddziaływać doniesienia o przesyle rosyjskiego gaz do Europy. "Istotnym czynnikiem determinującym kurs polskiej waluty pozostaną informacje wpływające na ocenę ryzyka wystąpienia szoku gazowego w Europie, który może istotnie osłabić perspektywy wzrostu gospodarczego w strefie euro oraz w Polsce" - twierdzą ekonomiści Credit Agricole.
"W naszej ocenie nadal jednak utrzymują się ryzyka, w tym geopolityczne, mogące przeceniać waluty rynków wschodzących, stąd liczymy się z możliwością przeceny złotego w tym tygodniu" - dodają analitycy Banku Millennium.
"Poza posiedzeniem Fed warto w tym tygodniu zwrócić uwagę na wstępne szacunki inflacji w strefie euro za lipiec [piątek - red.] oraz na pierwsze odczyty PKB za II kwartał w Europie [piątek] i USA [czwartek]" - wskazują eksperci Banku Pekao.
MKa
