Andrzej Kaźmierczak z Rady Polityki Pieniężnej w wywiadzie udzielonym agencji Reuters ostudził nadzieję na szybkie obniżki stóp procentowych. Członek RPP wskazał na wciąż zbyt wysoką inflację, która stoi na drodze cięciom ceny pieniądza.
Ponadto Andrzej Kaźmierczak uważa, że mimo nadchodzącego spowolniania gospodarki nie istnieje zagrożenie recesją. Tym samym stymulowanie gospodarki polityką pieniężną przy wysokiej inflacji byłoby złym rozwiązaniem. W ocenie członka RPP dyskusja o obniżkach stóp może mieć początek dopiero na początku przyszłego roku, pod warunkiem jednak, że inflacja na to pozwoli.
Złoty skorzystał z jastrzębiego stanowiska przedstawiciela RPP i zyskał wobec najważniejszych walut. Przed 14.30 za euro płacono ponad 4,07 złotego a za dolara 3,25 złotego. Frank szwajcarski kosztował powyżej 3,39 złotego.
Ponadto apetyty na ryzykowne aktywa, do jakich zaliczany jest złoty, rozpalają oczekiwania na działania banków centralnych. Już w piątek Ben Bernanke zabierze głos w kwestii polityki monetarnej podczas konferencji w Jackson Hole. Przed dwoma laty w trakcie takiego wystąpienia padła zapowiedź drugiej tury quantitative easing (QE2), a obecnie inwestorzy liczą na zasygnalizowanie QE3.
Ponadto na początku przyszłego miesiąca Europejski Bank Centralny przedstawi projekt wspierania rynku długu. Skup obligacji budzi wiele emocji oraz jest zdecydowanie krytykowany przez Bundesbank, lecz niemiecki sprzeciw nie zablokuje kierunku obranego przez Mario Draghiego. Ponadto niejasna sytuacja Grecji oraz pęczniejący kryzys w Hiszpanii nie pozostawia zbyt wielu możliwości bankowi centralnemu.
Także Ludowy Bank Chin rozważa podjęcie kroków wspierających gospodarkę. Tym samym władze monetarne kolejny raz zamierzają wziąć na swoje barki ciężar pobudzenia wzrostu gospodarczego. Dotychczas skutkowało to jedynie inflacją, lecz jednocześnie wywoływało pozytywne reakcje rynków finansowych. Spełnienie scenariusza oczekiwanego przez inwestorów oznacza mocnego złotego.
Piotr Lonczak
Bankier.pl
p.lonczak@bankier.pl
Źródło:
