Obligacje będą podążały za Bundami, złoty może się umacniać

Polskie obligacje w najbliższym czasie będą prawdopodobnie podążać za rynkami bazowymi - oceniają analitycy. Ich zdaniem, ze względu na dobre wykonanie polskiego budżetu i pozytywne dane ze strefy euro, umacniać może się złoty.

"W najbliższym czasie najprawdopodobniej utrzyma się spora zależność zmian rentowności obligacji w Polsce od zmian rentowności obligacji za granicą, a na te z kolei będą wpływać publikowane dane makroekonomiczne. Już w najbliższy piątek poznamy wstępny odczyt PKB w USA za III kwartał bieżącego roku, który może wpłynąć na rynkowe oczekiwania dotyczące wysokości przyszłych stóp procentowych w USA, a więc na rentowności obligacji amerykańskich oraz na wartość dolara" - powiedział PAP Michał Hołda, zarządzający funduszami BZ WBK TFI.

"W dłuższej perspektywie wydaje się, że nadwyżka rentowności, jaką oferują polskie obligacje skarbowe powyżej swoich odpowiedników w Europie, jest dość atrakcyjna i spodziewalibyśmy się stopniowego jej spadku" - dodał.

Ekonomiści ING Banku Śląskiego również uważają, że polskie papiery będą podążały za rynkami bazowymi.

"W tym tygodniu nie ma ważniejszych danych z kraju. Spodziewamy się, że rynek będzie podążał za Bundem. Naszym zdaniem oznacza to zahamowanie spadku dochodowości, na środku krzywej inwestorzy mogą pozbywać się papierów z ostatniej aukcji (liczymy na wzrost dochodowości o 3-4 pb)" - napisali w raporcie.

Złoty może się umacniać

"Liczymy na umocnienie PLN w tym tygodniu. Dane ze strefy euro naszym zdaniem wyhamują spadek EUR/USD, a zeszłotygodniowe informacje o wykonaniu budżetu ograniczyły obawy o stan finansów publicznych za 2017 r. Najbliższym istotnym wsparciem jest 4,3, po jego przełamaniu pojawią się techniczne sygnały na dalszy spadek kursu (do 4,2550)" - napisali ekonomiści ING BSK.

"Zagrożeniem dla PLN pozostają dane za IV kw. 2016 r., które najprawdopodobniej wskażą na wzrost PKB poniżej 3 proc. rdr. Spodziewamy się, że pod koniec roku spowodują odbudowę oczekiwań na obniżki stóp, utrzymując kurs EUR/PLN ponad 4,3" - dodali.

            wt.     wt.    pon.
          16.05    9.15   15.50
EUR/PLN  4,3097  4,3141  4,3142
USD/PLN  3,9684  3,9662  3,9616
CHF/PLN  3,9732  3,9865   3,989
EUR/USD   1,086  1,0877   1,089
OK1018     1,76    1,74    1,74
DS1021     2,43    2,43    2,42
DS0726     2,98    2,95    2,95

(PAP)

pud/ jtt/