Prawie dwukrotny wzrost aktywów funduszy inwestycyjnych w 2002 r. pozytywnie odbił się na wynikach finansowych zarzšdzajšcych nimi towarzystw. Połowa z 16 TFI, które prowadzš w tej chwili działalnoć, zakończyła 2002 r. zyskiem - wynika z szacunków PARKIETU. Najwięcej, ok. 10 mln zł, zarobił Pioneer.
Najbardziej cieszš się akcjonariusze tych TFI, które zarzšdzajš największymi aktywami. Pioneer, po stracie rzędu 3,6 mln zł w 2001 r., zarobił w ub.r. na czysto ok. 10 mln zł. Majštek funduszy oferowanych przez to towarzystwo powiększył się w 2002 r. prawie dwukrotnie, do 5,4 mld zł.
- Tak naprawdę to dopiero w ub.r. odczulimy korzyci z napływu rodków do naszych funduszy, który nastšpił pod koniec 2001 r. w zwišzku z wprowadzeniem podatku od zysków z oszczędnoci. Wynika to stšd, że wynagrodzenie za zarzšdzanie TFI pobiera od redniorocznej wartoci aktywów - mówi Zbigniew Jagiełło, prezes Pioneera. - Podobnie będzie teraz: oczekujemy zwiększenia w tym roku wpływów z opłaty za zarzšdzanie ze względu na wzrost aktywów, który miał miejsce pod koniec 2002 r. po uwolnienieniu znacznej iloci gotówki z lokat antypodatkowych - dodaje.
Największe zyski majš najwięksi
Znacznie poprawił się też wynik zajmujšcego drugš pozycję na rynku TFI PKO/Credit Suisse. Towarzystwo nie chce wprawdzie podać konkretnych liczb, ale prezes Antoni Leonik zapewnia, że zysk zwiększył się kilkakrotnie w stosunku do ponad 990 tys. zł, które TFI zarobiło w 2001 r . - Mamy wielu nowych klientów, a dotychczasowi cały czas dopłacajš pienišdze - twierdzi A. Leonik.
Znacznie większy zysk niż rok wczeniej zanotował też w ub.r. DWS. Wzrósł on ponadtrzykrotnie, do ok. 5,5 mln zł, i to pomimo że aktywa funduszy zarzšdzanych przez to TFI zwiększyły się w cišgu roku tylko o 300 mln zł (do 1,6 mld zł). Towarzystwo tłumaczy to m.in. tym, że adresuje swoje produkty do dosyć zamożnej grupy klientów, która zapewnia mu stabilne dochody.
TFI wychodzš na plus
Wzrost popularnoci funduszy inwestycyjnych w 2001 r., który był kontynuowany w roku 2002, spowodował też, że co najmniej pięć TFI po raz pierwszy zanotowało w ub.r. zyski. W tej grupie, oprócz Pioneer Pekao, znalazły się też Skarbiec, PZU, BZ WBK AIB i TFI Banku Handlowego. Pozostałe towarzystwa znaczšco ograniczyły straty i większoć z nich oczekuje, że w tym roku wyjdzie na plus (wzięlimy pod uwagę tylko te TFI, które nadal prowadzš działalnoć na rynku funduszy). Zwłaszcza że przedstawiciele towarzystw oczekujš, że w tym roku inwestorzy będš dalej wpłacać pienišdze do funduszy. Pioneer spodziewa się np. wzrostu aktywów o ok. 30-40%. Wyjštkiem był Commercial Union, który w 2002 r. zwiększył stratę. - To był pierwszy rok, w którym oferowalimy fundusze. Wczeniej nasze koszty ograniczały się tylko do utrzymania towarzystwa, które nie prowadziło działalnoci - wyjania Marek Przybylski, prezes TFI CU.
Rosnšcymi zyskami TFI będš się najprawdopodobniej musiały podzielić z akcjonariuszami, wród których sš też spółki giełdowe. Do tej pory większoć z nich musiała dopłacać do towarzystw. Niektórzy stracili nawet cierpliwoć (w ub.r. właciciele Invesco TFI zrezygnowali z działalnoci w tym segmencie; częć funduszy oferowanych przez towarzystwo została przejęta przez Skarbca, a reszta zlikwidowana).
Nadzieja w akcjach
Wyniki TFI byłyby jeszcze lepsze, gdyby więcej nowych rodków trafiało do funduszy akcyjnych, a nie bezpiecznych, w których opłaty za zarzšdzanie sš nawet kilkakrotnie niższe. W tej chwili w podmiotach obligacyjnych i pieniężnych zgromadzonych jest ponad 80% rodków, którymi zarzšdzajš TFI, a tylko kilkanacie procent ulokowanych jest w funduszach inwestujšcych w akcje.
Na wyniki TFI ma też wpływ skutecznoć, z jakš zarzšdzajš powierzonymi pieniędzmi. Zyski z inwestycji przekładajš się bowiem na wzrost aktywów funduszy, a to z kolei powoduje zwiększenie wpływów z opłaty za zarzšdzanie, nawet jeżeli inwestorzy nie dopłacajš nowych rodków. Poza tym, niektóre towarzystwa uzależniajš wysokoć prowizji od wyników osišganych przez zarzšdzajšcych.
Katarzyna Siwek
