DM mBanku obniżył rekomendację Cognora do "trzymaj"

Analitycy DM mBanku w raporcie z 4 listopada obniżyli rekomendację dla Cognora do "trzymaj" z "akumuluj", a cenę docelową akcji spółki do 1,55 zł z 2 zł wcześniej.

(fot. Michal Fludra / ZUMA Press)

Rekomendacja została wydana przy cenie 1,52 zł za akcję.

"Raportowana EBITDA w trzecim kwartale 2019 r. wyniosła jedynie 16,9 mln zł i była wyraźnie niższa od naszych prognoz (-30 proc.) oraz znacząco niższa w porównaniu do trzeciego kwartału 2018 r. (o 70 proc. rdr). EBITDA skorygowana o zdarzenia jednorazowe wyniosła około 12,9 mln zł wobec 52,6 mln zł rok wcześniej" - napisano w raporcie.

"Raportowana EBITDA w trzecim kwartale 2019 r. (...) była poniżej oczekiwań Zarządu, który jeszcze przy prezentacji wyników za drugi kwartał 2019 r. oczekiwał rezultatu na poziomie 25-30 mln zł (...)" - dodano.

W rekomendacji napisano, że wyniki Cognora okazały się słabsze od prognoz i oczekiwań zarządu, głównie za sprawą dłuższych przestojów modernizacyjnych, co przełożyło się na słabsze wolumeny sprzedaży.

Analitycy obniżyli prognozę EBITDA na 2019 r. do 110 mln zł (ze 123 mln zł), a prognozę wyniku netto do 36 mln zł (z 45 mln zł wcześniej).

"Naszym zdaniem w kolejnym kwartale Cognor może zaraportować zbliżone rdr wyniki na poziomie EBITDA, co z jednej strony wspierać będzie zmiana sposobu księgowania wydatków remontowych, z drugiej zaś oczekujemy ujemnego wpływu wyceny zapasów (FIFO) w związku z dalszymi spadkami cen złomu i produktów końcowych na rynku krajowym" - napisano.

"(...) po odcięciu prawa do dywidendy (0,28 zł/akcja) oraz przy perspektywie stabilnych wyników w czwartym kwartale 2019 r., w krótkim terminie może zabraknąć powodów do wzrostu kursu akcji Grupy Cognor" - dodano.

Rekomendacja została opracowana przez mBank na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem rekomendacji jest Jakub Szkopek. Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 4 listopada 2019 o godzinie 08.37.

Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF. 

doa/ osz/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:
Tematy:
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
COGNOR -6,84% 1,09
2020-02-25 14:43:12
WIG -2,11% 53 924,87
2020-02-25 14:42:00
WIG20 -1,85% 1 963,93
2020-02-25 14:57:45
WIG30 -1,87% 2 273,07
2020-02-25 14:57:00
MWIG40 -1,99% 3 829,84
2020-02-25 14:42:45
DAX -0,29% 12 997,07
2020-02-25 14:55:00
NASDAQ -3,71% 9 221,28
2020-02-24 22:03:00
SP500 -3,35% 3 225,89
2020-02-24 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.