Analitycy DM PKO BP, w raporcie z 24 maja, zainicjowali wydawanie rekomendacji dla CD Projektu od zalecenia "kupuj", z cenę docelową 84 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 69 zł.
"Wraz z wydaniem swojej ostatniej gry +Wiedźmin+ 3 CD Projekt dołączył do pierwszej ligi twórców gier. Naszym zdaniem firma ma szanse zrobić kolejne dwa duże kroki, (Gwint i Cyberpunk 2077) które wyniosą ją na zupełnie inny/wyższy poziom" - napisano w uzasadnieniu raportu.
"Gwint to gra karciana typu free-to-play z mechaniką opartą na popularnej mini-grze z +Wiedźmina 3+. Jej biznes model inspirowany jest grą Hearthstone (wydaną przez Activision Blizzard) – której roczne przychody mogą sięgać 300 mln USD. Według nas jest bardzo wiele przesłanek że +Gwint+ ostatecznie okaże się dużym sukcesem, co najmniej na miarę 10-15 proc. wartości Hearthstone. W tym momencie +Gwint+ właśnie kończy zamknięte beta testy i masowo otwiera się na graczy. Jeśli nasz scenariusz się sprawdzi, biznes model spółki diametralnie się zmieni, co będzie miało swoje odzwierciedlenie w wycenie – w tym bazowym scenariuszu sam Gwint odpowiada za około 25 proc. obecnej rynkowej wartości spółki" - napisano.
Analitycy oczekują premiery kolejnej gry o nazwie Cyberpunk 2077, na przełomie 2018-2019.
"Spółka oznajmiła, że do tego projektu podchodzi bezkompromisowo (w czym na pewno pomaga 0,6 mld zł gotówki netto). Duży otwarty świat wzbogacony licznymi dodatkami, rozbudowane tryby wieloosobowe i jakość oferowana przez CD Projekt – to szansa na kolejny krok naprzód – właśnie tego typu gry bywały największymi hitami w przeszłości (GTA V- 75 mln sztuk). Gra powinna wyjść w momencie, gdy obecna generacja konsol będzie już w dojrzałym stadium – co będzie atutem sprzedażowym. +Cyberpunk 2077+ wydaje się modelową grą, która może zarabiać dwa razy – przy sprzedaży oraz z mikro transakcji / dodatków. W bazowym scenariuszu oczekujemy sukcesu gry i narodzin drugiej linii gier firmy" - napisano w raporcie.
"Globalne rynki wierzą w sektor gier komputerowych, średnie P/E sektora na 2017 to 23,3. CD Projekt ze względu na brak dużej premiery w tym roku jest notowany z wyraźną premią, ale spodziewamy się wyraźnego wzrostu wartości wraz z rozwojem dwóch najważniejszych projektów i wyraźnego dyskonta patrząc na mnożniki 2019 roku. Naszym zdaniem, żaden z notowanych dużych producentów gier nie ma szans na skokowy wzrost, który naszym zdaniem będzie charakteryzował CD Projekt w następnych dwóch latach" - napisano.
"Po Cyberpunk 2077 następna gra firmy będzie naszym zdaniem kolejną grą AAA w świecie Wiedźmina wydaną na przełomie 2021-2022. Sukces Wiedźmina 3 pozwolił na przyśpieszenie prac trzech frontach, firma jest w stanie ciągłej ekspansji. To czyni CD Projekt już całkiem dużym deweloperem na tle branży." - dodali analitycy. (PAP Biznes)
mbl/ jtt/
