Analitycy DM BZ WBK, w raporcie z 5 lutego obniżyli rekomendację dla ING BSK do "sprzedaj" z "trzymaj", cenę docelową podnieśli do 215,3 zł z 207,1 zł.
Raport wydano przy kursie 219,5 zł, a w poniedziałek o godz. 12.28 akcje te kosztują 202,5 zł.
"Uważamy, że według konsensusu prognozy zysków na rok 2018 są zawyżone (zakładane średnie zyski kwartalne w wysokości 416 mln zł, +20 proc. rdr) i będą musiały zostać skorygowane" - napisano w raporcie.
"Ponadto w kolejnych latach wzrost zysku na akcję może również rozczarować, biorąc pod uwagę dość małą wrażliwość marży odsetkowej netto banku na stopy procentowe" - dodano.
Prognozy zysków analityków DM BZ WBK na lata 2018–2020 są o 6–7 proc. niższe od konsensusu.
"Uważamy, że wzrost portfela kredytów i wzrost bilansu w latach 2018–2019 (10 proc./7 proc. CAGR) przełoży się na zasadniczo solidny (15-proc.), ale słabszy od rynkowego wzrost zysku na akcję. W związku z tym nie widzimy uzasadnienia dla obecnej premii dla wskaźnika P/E 11 proc./20 proc. dla zysków na lata 2018/19" - napisano w raporcie.
DM BZ WBK prognozuje, że w 2018 roku zysk netto ING BSK wyniesie 1,564 mld zł (bez zmian względem poprzedniego szacunku). Natomiast w 2019 r. wyniesie 1,847 mld zł, (o 1 proc. więcej niż poprzedni szacunek). (PAP Biznes)
kat/ osz/
