Analitycy DM BZ WBK, w raporcie z 24 sierpnia, obniżyli rekomendację dla Bogdanki do "trzymaj" z "kupuj", podnosząc cenę docelową akcji spółki do 64,9 zł z 58 zł.
Raport został przygotowany przy kursie 59,7 zł.
"Uważamy (...), że główny akcjonariusz Bogdanki (państwowa Enea) może postrzegać spółkę jako własną skarbonkę, a brak wypłaty dywidendy Bogdanki w b.r. i trwające analizy nad blokiem IGCC w Bogdance wspierają tę tezę w naszym przekonaniu" - napisano w raporcie.
"Utrzymujemy dywidendy z Bogdanki (do akcjonariuszy mniejszościowych) na poziomie zerowym, co zeruje również jej wycenę DDM. Po trzech miesiącach wzrostu kursu spółki (14 pkt. lepiej niż indeks WIG30), potencjał wzrostu w stosunku do naszej 12-miesięcznej TP spadł do 9 proc. Obniżamy rekomendację do Trzymaj z Kupuj, choć wciąż uważamy, że Bogdanka jest fundamentalnie najbezpieczniejszą spółką w polskim sektorze wydobywczym" - dodano.
Analitycy oceniają, że w świetle silnego krajowego niedoboru węgla energetycznego, krótkoterminowa strategia Bogdanki może zostać skorygowana w kierunku maksymalizacji wydobycia węgla w latach 2019-21.
"Zakładamy, że oficjalne wytyczne dotyczące wydobycia węgla mogą wzrosnąć z 9,0 mt do około 9,1-9,2 mt rocznie przez najbliższe trzy lata. Jednocześnie zakładamy, że wolumen nie wzrośnie powyżej 9,3 mt rocznie w długim okresie, biorąc pod uwagę zdolności wydobywcze spółki" - napisano w raporcie.
Autorem rekomendacji jest Paweł Puchalski. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 24 sierpnia, o godzinie 8:15.
Depesza PAP Biznes jest skrótem rekomendacji DM BZ WBK. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BZ WBK. (PAP Biznes)
seb/ ana/
