DM BZ WBK w raporcie z 8 sierpnia obniżył rekomendację dla Asseco Poland do "sprzedaj" z "trzymaj", wyznaczając cenę docelową dla akcji spółki na poziomie 40,8 zł.
Raport wydano przy kursie 43,86 zł. W piątek ok. 9.40 za papiery firmy płacono 44,45 zł.
W wycenie DM BZ WBK uwzględnił sprzedaż 20 proc. udziałów w Formula Systems za ok. 355 mln zł.
"Krótkoterminowo transakcja ta poprawi naszym zdaniem zasoby gotówkowe Asseco, przyniesie jednorazowy zysk z tytułu przeszacowania i zminimalizuje ryzyko obniżki dywidendy" - napisano w raporcie.
Analitycy zaznaczyli jednak, że spółka sprzedaje jedne ze swoich najlepszych aktywów, które generowało wzrost wyników.
"Oprócz tej transakcji istotne są niekorzystne dla Asseco trendy, zwłaszcza na rynku krajowym. Spowodowały one znaczne pogorszenie generowanych zasobów gotówkowych, należących zwykle do głównych filarów Asseco. W połączeniu z bardzo wysokimi nakładami inwestycyjnymi na fuzje i przejęcia zagraża to w średnim terminie poziomowi dywidendy" - napisano.
DM BZ WBK zakłada, że Asseco Poland wykaże w tym roku sprzedaż na poziomie 3,52 mld zł, a w przyszłym 3,63 mld zł. Zysk netto ma wynieść, odpowiednio, 255 mln zł i 243 mln zł. (PAP Biznes)
morb/ asa/
