Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 10 maja, podnieśli rekomendację dla spółki Voxel do "kupuj" z "trzymaj", a wycenę w horyzoncie 12-miesięcznym do 59,2 zł na akcję z 47,7 zł.
Raport wydano przy kursie 44 zł. W czwartek o godz. 10.00 akcje spółki kosztowały na GPW 44,4 zł.
"Uważamy, że powtarzalne wyniki finansowe w I kw. 2023 powinny być mocne. Porównanie rdr będzie zaburzone znacznym wpływem testowania w kierunku SARSCoV-2 w I kw. 2022 (wpływ na sprzedaż/ EBIT w wysokości 28 mln zł/ 2 mln zł) i koniecznością dokonania odpisów na testy w I kw. 2023 (zakładamy 4 mln zł)" - napisano w raporcie.
W I kw. br. analitycy oczekują, że Voxel wykona 87 tys. badań, czyli wzrost o 20 proc. rdr. Spodziewają się utrzymania wysokiego popytu na diagnostykę MR, PET i SPECT oraz wzrostu liczby badań TK (odpowiednio zakładają 50/4/4/29 tys. badań). Dodatkowo przewidują 17 tys. badań wykonanych przez Rezonans Powiśle i Scanix (+4 proc. rdr) i 143 procedury (+18 proc. rdr) wykonane w Exirze.
DM BOŚ szacuje przychody grupy Voxel na 90 mln zł w I kw., (-10 proc. rdr). Spadek przychodów, ich zdaniem, wynika z braku testowania w kierunku SARSCoV-2 (209 tys. testów generujących 28 mln zł przychodów w I kw. 2022). Prognozuje EBIT grupy na 17 mln zł w I kw. 2023, (-4 proc. rdr), uwzględniając odpisy na zapasy testów na SARS-CoV-2 w wysokości 4 mln zł. Poziom odpisów będzie zależał od terminów ważności testów.
"Podnosimy nasze prognozy finansowe dla grupy uwzględniając szacunki na I kw. 2023. Wydaje się, że wyniki grupy w I kw. będą zbliżone do wyników spółki matki. Zyski wygenerowane przez Exirę, RP, Scanix powinny pokryć stratę generowaną przez Vito-Med i Alteris. Uważamy, że Alteris powróci do swojej typowej sezonowości ze wspieraniem wyników operacyjnych Grupy głównie w IV kw. Prognozujemy na 2023 EBIT/ EBITDA grupy w wysokości 110 mln zł/ 71 mln zł, więcej o 3 proc./ 6 proc. vs poprzednie założenia, uwzględniając 7 mln zł odpisów na testy w kierunku SARSCoV-19. Zatem powtarzalne wyniki powinny być wyższe. Adekwatnie zwiększamy także prognozy operacyjne na kolejne lata" - dodano.
Raport został opracowany przez DM BOŚ na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsza dystrybucja raportu, którego autorką jest Sylwia Jaśkiewicz, nastąpiła 11 maja 2023 r. o godz. 7.40.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
epo/ asa/
