Analitycy DM BDM, w raporcie z 19 października, podwyższyli rekomendację Śnieżki do "akumuluj" z "redukuj". Cenę docelową pozostawili bez zmian na poziomie 56,4 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 50,6 zł.
"Po rozczarowujących wynikach II kw. 2016, obecna wycena rynkowa spółki powróciła naszym zdaniem do akceptowalnych poziomów, biorąc pod uwagę stopę dywidendy (przy utrzymaniu poziomu z bieżącego roku div yield = 6,2 proc., liczymy na wyższy DPS ze względu na przyrost zysku netto) czy porównanie ze wskaźnikami, przy jakich handlowane są zagraniczne podmioty (spółka jest handlowana z 10-15-proc. dyskontem do mediany EV/EBITDA europejskich konkurentów). Ponadto spodziewamy się, że erozja wyników nie będzie kontynuowana w III kw. 2016, dzięki poprawie na rynku polskim" - czytamy w raporcie.
"Głównym czynnikiem ryzyka w naszym odczuciu pozostaje zachowanie cen surowców, ceny bieli lekko podniosły się w ostatnim czasie. Jednocześnie indeks cenowy PSB dla rynku farb, przynajmniej w krótkim terminie, wskazuje na miejsce na podwyżki cen produktów" - dodali.
DM BDM szacuje, że Śnieżka zanotuje w tym roku 53 mln zł zysku netto i 65 mln zł zysku operacyjnego, przy przychodach na poziomie 575,4 mln zł. Rok później zysk netto ma wzrosnąć do 56,3 mln zł, EBIT do 69,7 mln zł, a obroty do 601,6 mln zł. (PAP)
jow/ ana/
