Analitycy DM BDM, w raporcie z 29 października, obniżyli cenę docelową akcji spółki Enter Air do 71 zł z 77,5 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację na poziomie "kupuj".
Raport wydano przy kursie 60 zł za akcję.
Zdaniem analityków, silny popyt na usługi przewoźnika w trzecim kwartale przyniósł rekordową ilość wykonywanych operacji powietrznych, co przełoży się na najlepszy wynikowo kwartał w historii spółki.
"Prognozujemy, że w trzecim kwartale 2024 r. Enter Air wypracował 249,7 mln zł EBITDA (+29,5 proc. rdr) oraz 143,0 mln zł skoryg. zysku netto (+37,8 proc. rdr). Zakładamy, że w całym 2024 roku spółka wygeneruje 482,1 mln zł EBITDA (+19 proc. rdr) oraz 101,8 mln zł skoryg. zysku netto (+46 proc. rdr). W oparciu o ostatnie informacje przekazywane przez zarząd, zakładamy utrzymanie floty w 2025 roku na zbliżonym poziomie rdr" - napisano w raporcie.
DM BDM liczy, że w kolejnych kwartałach sytuacja rynkowa stopniowo się poprawi, co umożliwi spółce zakontraktowanie około trzech nowych maszyn na rok 2026. Analitycy zakładają, że uruchomienie własnego hangaru wraz z ograniczeniem wykorzystania wet-leasu istotnie przełoży się na poprawę efektywności operacyjnej firmy.
Autorzy raportu spodziewają się kontynuacji przez spółkę polityki redystrybucji zysków do inwestorów w kolejnych latach i prognozują, że w 2025 roku DPS wyniesie około 2,5 zł, co implikuje stopę na poziomie 4,1 proc.
W ocenie analityków, potencjalnym obszarem ryzyka są zarzuty stawiane przez UOKiK wobec przewoźnika oraz związana z tym możliwość nałożenia sankcji finansowych.
"Zgodnie z informacją podaną w komunikacie, spółce grozi kara w wysokości do 10 proc. obrotu za każdą z dziesięciu zakwestionowanych praktyk. W związku z intensywnymi działaniami spółki, mającymi na celu opracowanie adekwatnych rozwiązań w każdym z tych obszarów oraz proaktywnym podejściem do modyfikacji dotychczasowych praktyk, oczekujemy, że wymiar potencjalnej kary będzie znacznie łagodniejszy" - dodano.
Autorem raportu, który został udostępniony 29 października o godzinie 8.50, jest Krzysztof Tkocz.
Raport został przygotowany w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ ana/
