KGHM
Zgodnie z prognozami CDM Pekao spółka wypracowała w II kw. 2002 o 212% wyższy zysk netto, niż w II kw. 2001 (45,1 mln zł). Wynik za I półrocze 2002 będzie natomiast 81% wyższy, niż w I półroczu 2001 (104,7 mln zł.).
Na wyniki następnego półrocza będą mogły mieć wpływ pozytywny - spekulacyjny wzrost cen miedzi i osłabienie złotówki - ale także negatywny – koszty remontów i wypłata premii dla pracowników za ubiegły rok.
Wciąż aktualna jest rekomendacja „sprzedaj” z 10 maja 2002 r z wyceną na poziomie 6 zł.
PKN Orlen
Wyniki PKN w II kw. 2002 będą, zdaniem analityków CDM Pekao, lepsze, niż w I kw. 2002, ale gorsze, niż w II kw. 2001. W II kwartale tego roku na gorszy wynik PKN miały wpływ niskie marże rafineryjne w Europie oraz umocnienie złotówki. Analitycy CDM prognozują, że skonsolidowany zysk netto za II kw. 2002 wyniósł 133,6 mln zł (-32%) natomiast za I półrocze 2002 wyniósł 199,6 mln zł (-16%).
W dalszym ciągu obowiązuje rekomendacja „neutralnie” z 11 lutego z wyceną na poziomie 26,4 zł.
Elektrim
Analitycy CDM Pekao już na wstępie zwracają uwagę, że „raporty finansowe grupy Elektrim są nieporównywalne ze względu na zmienność struktury grupy w czasie”.
CDM prognozuje, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży Elektrimu wyniosły w II kw. 2002 577 mln zł, z czego 558 mln zł przypada na branżę energetyczną. Spółka posiada znaczne zadłużenie denominowane w euro, co przy umocnieniu euro do złotówki powoduje powstanie ujemnych różnic kursowych szacowanych przez analityków CDM na 194 mln zł. Stąd prognoza osiągnięcia przez Elektrimu 283,7 mln zł straty skonsolidowanej w II kwartale 2002 oraz 372 mln zł straty skonsolidowanej w I półroczu 2002.
Dla spółki obowiązuje rekomendacja „sprzedaj” z 23 maja tego roku bez określenia ceny docelowej.
TP S.A.
Dzięki 60% wzrostu przychodów z usług telefonii komórkowej spółka odnotuje wzrost przychodów skonsolidowanych w II kw. 2002 o 4%. Wzrost byłby większy, gdyby nie utrata udziału w rynku połączeń międzystrefowych. Zdaniem analityków CDM Pekao różnice kursowe pomniejszą zysk EBIDTA spółki o 480 mln zł. Analitycy CDM nie zakładają także, że spółka utworzy jakieś jednorazowe, nietypowe rezerwy. Stąd według prognoz CDM spółka wypracowała w II kw. 2002 skonsolidowany wynik netto w wysokości 33,4 mln zł (-81% w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku), natomiast w I półroczu 2002 skonsolidowany wynik netto wyniósł 153,9 mln zł (-75%).
UWAGA: W piątek 1 sierpnia (już po publikacji raportu przez CDM Pekao) TPSA ogłosiła utworzenie rezerw na odejścia pracowników w związku z restrukturyzacją firmy. Spółka podała w komunikacie, że utworzyła rezerwy w wysokości 238 mln zł, co obciąży wyniki jednostkowe i skonsolidowane. Spółka już wcześniej tworzyła rezerwy na podobny cel i informowała, że nie planuje tworzenia nowych rezerw.
Źródło:
