 |
 |
| Bogusz Kruszyński, Wiceprezes Zarządu Redan SA | Radosław Wiśniewski, Prezes Zarządu Redan SA |
Jat: Na jakim etapie są rozmowy z wierzycielami spółki? Jak oceniają postępy spółki?
Boguszkruszynski_redan:W końcu grudnia zawarliśmy z instytucjami finansowymi finansującymi działalność Grupy Redan umowę o zawieszeniu spłat kapitału. ona obowiązuje do 31 maja. przedstawiliśmy bankom i obligatariuszom propozycje spłaty całości zadłużenia do końca 2018 r. Obecnie negocjujemy szczegółowe zapisy umowy restrukturyzacyjnej, która będzie to regulować. oceniamy, że proces jest na dobrej drodze i do końca maja mamy szanse podpisać tą umowę.
~martin: Czy po upływie połowy II kwartału jest Pan wstanie stwierdzić czy cały będzie na plusie?
Boguszkruszynski_redan: Dziś jestem w stanie prognozować z dużym prawdopodobieństwem wyniki II kw. zależą one jednak od wielu kilkuset tysięcy pojedynczych transakcji w sklepach, dlatego nigdy nie są pewne. Domyślam się jednak, że bardziej pytanie dotyczy nie tyle "czy", ile jakie one będą. Tego nie mogę powiedzieć.
~Ciekawski: Czy jakieś nowe marki będą w końcu stworzone? Top Secret nie jest “cool”. Troll to ciuchy dla nastolatek, ale nazwa pasuje bardziej dla dzieci. Czy nie powinien być rozważony rebranding?
Radekwisniewski_redan: Na chwilę obecną stawiamy na konsekwentny rozwój naszych marek: Top Secret, Troll i Drywash, które cieszą się masowym zainteresowaniem klientów. Top Secret od lat plasuje się na czołowych pozycjach dotyczących świadomości spontanicznej i wspomaganej swojego segmentu. W naszym odczuciu działania optymalizujące kanały dystrybucji i konsekwentna praca nad ofertą produktową zaowocują wkrótce sukcesem. W chwili obecnej nie prowadzimy prac nad nową marką odzieżową.
Inwers: Czy myślą Państwo o przejęciach innych spółek w celu poszerzenia i zdywersyfikowania oferty produktowej?
Boguszkruszynski_redan: Na chwilę obecną nie myślimy o przejęciach innych spółek
~Lukasz: Co ma LPP czego nie ma Redan? Czy firma nie może powielić strategii LPP, której kurs rośnie już 150% rdr?
Boguszkruszynski_redan: To nie jest takie proste. Jest wiele elementów różniących nas od LPP - siła marki, lokalizacje sklepów, długość działania. LPP zaczęło ten sposób działania kilka lat przed nami. Dziś prosta droga naśladownictwa nie jest możliwa, dlatego szukamy własnych rozwiązań. Naszą przyszłością na pewno jest e-commerce.
Gold_banker: Pytanie pierwsze: We wrześniu '11 spółka córka ruszyła ze sprzedażą w Rosji - czy po półtora roku interes nadal idzie tam po myśli? I jeszcze drugie pytanie: skąd decyzja o zmianie na stanowisku prezesa?
Radekwisniewski_redan: Rynek rosyjski ma ogromny potencjał. W chwili obecnej posiadamy w Rosji około 20 sklepów. Kanał ten jest dla nas rentowny i rozwija się dynamicznie. W obecnym kwartale zostanie otwartych kilka nowych salonów - wszystkie w koncepcie franczyzowym. Dodatkowo do końca kwartału uruchomimy własną platformę e-commerce w Rosji.
Jeśli druga część pytania dotyczy zarządu GK Redan to uważamy że zarząd w obecnym składzie łączy w sobie empiryczne, merytoryczne doświadczenie i właścicielskie zaangażowanie, a w związku z tym jest właściwie dopasowany do bieżącej sytuacji rynkowej i potrzeb rozwoju spółki.
Molozab: Jaki wpływ na bieżącą działalność ma przedterminowy wykup obligacji serii C?
Boguszkruszynski_redan: Dotychczas przedstawiono do przedterminowego wykupu obligacje serii C o wartości nominalnej 308 tys. zł. nie cieszy nas to, ale nie jest to kwota, z którą będziemy mieć problem. Poza tym z obligacji serii C o łącznej wartości 8,5 mln zł, 8,1 mln zł będzie - jak podpiszemy umowę restrukturyzacyjną - nią objętych i spłacanych do końca 2018 r., 308 tys. zł będzie jak piszę wyżej spłaconych w czerwcu, zostanie 92 tys. zł. co - nawet w przypadku wezwania do kolejnego przedterminowego wykupu - nie będzie stanowić problemu.
~gwiazda: Ile sklepów zostanie zamkniętych, a ile otwartych w tym roku?
Radekwisniewski_redan: W segmencie modowym spółka zamknie w tym roku kilkanaście nierentownych sklepów własnych. ( z tej liczby osiem zostało już zamkniętych ). Planujemy dynamiczny wzrost ilości sklepów franczyzowych - ilość sklepów w sieci na pewno wzrośnie, a przede wszystkim będą to sklepy dla nas rentowne.
W segmencie dyskontowym liczba sklepów na koniec roku będzie zbliżona do obecnej, ale sieć poprawi swoją efektywność. Zamkniemy kilkanaście najgorszych placówek otwierając w ich miejsce nowe sklepy, co do których przyszłej efektywności jesteśmy przekonani.
Artkar: Witam
1) Jaki wpływ na bieżącą działalność ma przedterminowy wykup obligacji serii C?
2) Zauważyłem bardzo dużą poprawę wyników w grupie kapitałowej, jednak nadal jest strata. Kiedy spółka przewiduje osiągać skonsolidowany zysk netto?
3) Czy zamierzają Panowie postawić na rozwój na nowe rynki jak w przypadku Monnari?
2) Prowadzimy działania restrukturyzacyjne w tym celu, aby na koniec roku wyjść na plus. jednak rynek jest wysoce konkurencyjny, a na przełomie marca i kwietnia pogoda też nam nie sprzyjała. Dlatego nie mamy pewności, czy uda się ten cel osiągnąć.
3) Nie wiem, czy w pełni znam plany Monnari. Nie planujemy przejęć innych marek czy firm (Kan, Tatum), a na rynkach zagranicznych jesteśmy i tą działalność jako rentowną stale rozwijamy.
~dociekliwy: Proszę jednoznacznie podać, czy wykup akcji własnych w ramach założeń spółki już się dokonał, dokonuje się, czy będzie dokonany? Cena akcji poniżej 90 groszy wydawała się być idealnym na to momentem, natomiast największe zainteresowanie notowane było w okolicach 1,00 PLN między 10-13 Maja. Powiem szczerze, że liczyłem na zdecydowane i jasne info ze strony spółki w tej sprawie!
Radekwisniewski_redan: Zgadzamy się z faktem, że rynek kapitałowy w chwili obecnej nie w pełni docenia wartość spółki, ale dopóki Redan nie podpisze ze swoimi wierzycielami finansowymi porozumienia regulującego zasady obsługi bieżącego zadłużenia spółka nie może podejmować działań związanych ze skupem akcji własnych. W przyszłości gdyby cash flow operacyjny i porozumienie z wierzycielami dopuszczały taką możliwość będziemy wnikliwie ją analizować.
~Nior: Czy Redan współpracuje z blogerami modowymi? To bardzo tani i skuteczny sposób promocji odzieży. Jeżeli nie, czemu?
Radekwisniewski_redan: Część fashion grupy Redan współpracuje z blogerkami modowymi. Jesteśmy zainteresowani dynamicznym rozwojem tej współpracy.
Mateusy32: Jaki jest plan spółki na spłatę zadłużenia? Jaki współczynniki dług/EBITDA mają Państwo zamiar uzyskać na koniec 2013 roku?
Boguszkruszynski_redan: Przedstawiliśmy finansującym nas instytucjom plan naprawczy. na jego podstawie zaproponowaliśmy spłatę całości zadłużenia w rosnących ratach do końca 2018 r., współczynnika dług/EBITDA na koniec tego roku nie mogę niestety podać, bo prognoza nie została ogłoszona. natomiast w tym roku nie będzie to jeszcze normalna wartość wskazująca na typową zdolność kredytową.
~Adrian: Czy może Pan w takim razie przedstawić podstawowe założenia planu naprawczego z konkretnymi pozycjami finansowymi które chcą Państwo osiągnąć?
Boguszkruszynski_redan: Na chwilę obecną porozumienie z finansującymi nas instytucjami nie jest jeszcze zawarte, więc nie można mieć 100% pewności, że coś się nie zmieni. dlatego przedstawiam nasze propozycje, a nie potwierdzone ustalenia. Nie opublikowaliśmy także jako oficjalnych prognoz przedstawionych bankom i obligatariuszom symulacji, dlatego niestety nie mogę podać tych danych.
~Adrian: To co w takim razie może Pan powiedzieć inwestorom indywidualnym, żeby ich uspokoić/zachęcić do długoterminowej inwestycji w spółkę? Tylko proszę o konkrety.
Boguszkruszynski_redan: Niestety na obecnym etapie mogę informować jedynie o postępach procesu negocjacji z finansującymi nas instytucjami. I to regularnie czynię. Staram się informować o tym w najszerszym zakresie w jakim mogę. Spodziewam się, że umowa restrukturyzacyjna zostanie zawarta do końca maja i wtedy opublikujemy szczegółowy raport opisujący nie tylko nasze propozycje, ale już faktyczne ustalenia.
~Filip: Jaką pozycję mają Państwo na rynku rosyjskim i ukraińskim? Jak rozwija się sieć na tych rynkach ?
Radekwisniewski_redan: Na rynku ukraińskim marka Top Secret ma ugruntowaną, silna pozycję i rozbudowaną sieć sprzedaży - posiadamy tam blisko 40 salonów - 12 własnych i dwadzieścia kilka franczyzowych. W tym roku przybędzie kilka nowych salonów franczyzowych, Dodatkowo intensywnie rozwijamy sprzedaż przez internet.
Na rynku rosyjskim mamy obecnie kilkanaście sklepów franczyzowych. Do końca roku powstanie ponad 10 nowych salonów. Nasz koncept franczyzowy cieszy się na wschodzie dużym zainteresowaniem klientów. Pod koniec II kwartału uruchomimy dodatkowo w Rosji własną platformę e-commerce.
Spółka intensywnie rozwija się również na Białorusi, gdzie ma 9 sklepów franczyzowych.
Rynki wschodnie są dla Redanu bardzo perspektywiczne i rentowne.
Kowal69: 1) Według raportu za pierwszy kwartał, 60% aktywów spółki (76% aktywów obrotowych) to zapasy - na ile jest to płynne aktywo i czy spółka (w jaki sposób?) zamierza zmniejszać tą pozycję?
2) Redan w pierwszych czterech miesiącach pokazał zwiększone przychody w porównaniu do czterech miesięcy 2012 - skąd wynika wzrost? Wiąże się to z mniejszą marżą spółki (niższymi cenami), tendencją na rynku czy może jest ku temu jeszcze inny powód?
Boguszkruszynski_redan: Prowadzimy ponad 500 sklepów, musimy być w stanie zaprezentować w nich towary klientom. I właśnie one stanowią zdecydowaną większość naszych zapasów. Bez tego nie moglibyśmy prowadzić działalności. Zapasy te są bardzo płynne - sprzedajemy je każdego dnia. Natomiast cały czas pracujemy nad minimalizacją towarów nie sprzedanych w trakcie sezonu, na który zostały zakupione. Nie stanowią one jednak dominujących pozycji.
2) Są różne przyczyny.
- w sieci dyskontowej TextilMarket głównym driverem wzrostu sprzedaży jest większa powierzchnia sklepów w porównaniu do roku poprzedniego.
- w części modowej częściowo także wzrosty wynikają z większej powierzchni sklepów. dodatkowo dynamicznie - o ponad 60% rok do roku - zwiększyła się sprzedaż w sklepach on-line. Ten rynek na pewno rośnie, ale nasza sprzedaż ma wyższą dynamikę niż średnia rynkowa. Co wynika z naszych intensywnych działań na wielu obszarach (jakości serwisu www, oferty itp).
Poza tym w I kwartale 2013 r., w części modowej, mieliśmy inną sytuację z towarem. W 2012 r. mieliśmy znacznie mniej towarów z sezonu jesienno-zimowego, dlatego jego udział w sprzedaży był mniejszy. W tym roku mieliśmy więcej tego towaru, dlatego dłużej go sprzedawaliśmy. To także źródło wzrostu sprzedaży. Wyprzedawane towary jesienne były oczywiście sprzedawane z niższymi marżami niż nowe towary, dlatego marża procentowa w I kwartale br. jest niższa w części modowej niż rok temu.
~lukas: W pierwszym kwartale roku spółka poprawiła wynik netto wobec analogicznego okresu roku ubiegłego czy w kolejnych kwartałach będzie podobnie? Jak dużą część w przychodach całego roku ma stanowić sprzedaż przez internet?
Radekwisniewski_redan: Dołożymy wszelkich starań by wyniki finansowe grupy było lepsze w każdym następnym kwartale. Rok prawdopodobnie rynkowo nie będzie łatwy, ale liczymy na radykalną poprawę wyników.
W części fashion kanał e-commerce powinien zapewnić nam ponad 15 % sprzedaży. Część dyskontowa rozpocznie sprzedaż przez internet w II półroczu i zakładamy, że istotne wolumeny sprzedaży pojawią się dopiero w roku przyszłym. Generalnie działalność e-commerce Redanu rozwija się dobrze i ma bardzo obiecujące perspektywy.
~piotr: Rozumiem, że spółka ma problemy,tak jak i Monnari kiedyś miało.Moje pytanie odnosi się do wyjścia z nich,a dokładniej kiedy się skończą i kiedy spółka zacznie pokazywać dodatnie wyniki w bilansie? W porównywalnym okresie marki spółek Lpp czy CCC odnoszą sukces. Może warto zatrudnić człowieka, który zająłby się promocją marek oraz kwestiami efektywności kosztowej. Wiemy przecież, ze w każdym aspekcie jest to możliwe.
Boguszkruszynski_redan: Zakładamy, że ten rok jest przejściowy - trwa w jego trakcie restrukturyzacja. zatem wyniki będą co prawda znacznie lepsze od złego 2012 r. ale nie będą jeszcze bardzo dobre. W każdym kolejnym roku powinniśmy powiększać zysk. Taki jest nasz plan. Staramy się cały czas pozyskać najlepszych ludzi nie tylko do promocji i kontrolingu, ale także do innych obszarów. Mamy oczywiście potencjał do poprawy także w promocji i kontroli kosztów.
~Adrian: 1) Dlaczego nie kreują państwo marek, które jednoznacznie kojarzyłyby się z Polską firmą? Czy to jest może odpowiedź na przesyt marek typu Cropp czy Reserved na polskim rynku?
2) Który z segmentów działalności zachowuje się najlepiej i z którym z nich spółka wiąże największe nadzieje?
3) W 2012 spółka inwestowała w infrastrukturę IT – czy widać pozytywne efekty tych inwestycji? Czy są państwo w stanie podać jakieś konkretne liczby świadczące o jej opłacalności?
Radekwisniewski_redan: 1) Rynek marek modowych jest rynkiem bardzo zglobalizowany. Działanie na kilku rynkach wymusza również na nas takie moderowanie przekazu marketingowego i wizerunku marek by miały one ponadnarodowy, uniwersalny i wielkoświatowy charakter. Tego oczekuje większość naszych klientów, a tylko dzięki sprostaniu ich wymogom możemy osiągnąć sukces.
Boguszkruszynski_redan: 2) W I kwartale lepsze wyniki miał segment modowy. Jednak w krótkim okresie najbliższych miesięcy jego wyniki będą obciążone kolekcją wiosenno-letnią nie do końca odpowiadającą dzisiejszemu rynkowi, na którym cena jest dużo ważniejsza od jakości.
Wyniki sieci TextilMarket (dyskontowej) były w I kwartale takie same jak rok temu, ale dynamika wzrostu sprzedaży po stopnieniu śniegów od połowy kwietnia, i wykonana praca aby to osiągnąć, nastrajają nas optymistycznie i wierzymy, że w tym roku TextilMarket zarobi więcej niż rok temu. Na rynkach, na których dziś działamy, większy potencjał ma część modowa, ale TextilMarket będzie wychodzi na nowe rynki, zarówno zagranicę jak i do e-commerce. Dlatego dziś wiążemy duże nadzieje z każdym z tych obszarów.
3) W 2012 r. zapłaciliśmy za licencje na oprogramowanie wspomagające zarządzanie SAP. Niestety nasz dotychczasowy - polskiej produkcji - system ERP przestał być rozwijany i nie jest wystarczający do naszych potrzeb. Dlatego musimy go zmienić, gdyż dziś blokuje możliwości rozwoju. Niestety pogorszenie naszej sytuacji spowodowało, że SAP nie został jeszcze wdrożony. Dlatego nie mogę podać informacji o efektach tej wymiany.
~Filip: Jak wygląda sytuacja po I kw.br w zakresie zapasów z poprzednich kolekcji ? Czy udało się Państwu wyprzedać kolekcje zimową w związku z niskimi temp. w I kw.2013 r. ?
Boguszkruszynski_redan: Realnie w marcu nawet niskie temperatury nie zachęcały klientów bardzo do zakupów zimowej kolekcji. Każdy miał już "z tyłu głowy", że lada dzień już będzie ciepło i kurtka już się długo nie przyda. Natomiast na sezon jesień-zima 2012 r. (który kończyliśmy sprzedawać w I kw tego roku) zamówiliśmy towary pod wyższe plany sprzedaży. Jednak prowadząc od początku sezonu dość agresywne promocje, sprzedaliśmy ich zdecydowaną większość. Zostały nam jednak towary o wartości kilku milionów złotych.będziemy je sprzedawać w internecie oraz kolejnym sezonie.
Kowal69: Jak zarząd skomentuje dzisiejszy wzrost cen akcji i obecną wycenę rynkową spółki?
Boguszkruszynski_redan: Z jednodniowych wahań kursu nie warto wyciągać zbyt daleko idących wniosków. Z wyceną zawsze trudno się polemizuje, bo rynek generalnie wie lepiej. W opinii zarządu wycena oczywiście jest zaniżona.
~ssi: Sytuacja spółki nie do zazdroszczenia. Kiedy przestanie się spółka kredytować i czy są szanse przed rokiem 2015. Kiedy emisja akcji i czy już są takie plany. Jak państwo zamierzają swoją pracą doprowadzić do wzrostu kursu notowań akcji?
Radekwisniewski_redan: Wierzymy w spółkę i widzimy co raz więcej symptomów wzrostu efektywności i konkurencyjności naszego biznesu. Nie planujemy zaprzestania korzystania z finansowania bankowego, bo nie jest to praktykowane w naszym modelu biznesu. Chcemy oczywiście by wielkości zadłużenia pozostawała w zdrowej korelacji z rentownością spółki, która została zaburzona wynikami ubiegłego roku.
Nie prowadzimy w chwili obecnej działań związanych z emisją akcji, ale nie wykluczamy, że w przypadku pojawienia się poważnego inwestorskiego zainteresowania rozważymy taka możliwość.
Konsekwentnie realizujemy plan biznesu Grupy Redan. Zakładamy z kwartału na kwartał stałą poprawę wyników, które na pewno będą radykalnie lepsze niż w ubiegłym roku. Powinno to zaprocentować istotnym wzrostem wyceny.
~SW: Czy jest miejsce dla Top Secret w galeriach, gdzie są sklepy LPP? Bo, to, że one są nie oznacza, że sobie dobrze radzą. Czy znajdują się chętni na otwieranie takich sklepów, przy bardzo silnej konkurencji i bardzo "wiernej" klienteli marek LPP? Czy szukacie lokalizacji w mniejszych ośrodkach?
Boguszkruszynski_redan: Zagadnienie opłacalności sklepów wiąże się z poziomami sprzedaży, marży i kosztów. Generalnie mniejsze sklepy zazwyczaj niestety mają wyższe koszty.
Top Secret ma także dużą "wierną" klientelę. To potwierdzają zarówno badania klientów jak i uczestnictwo w naszym programie lojalnościowym.
Natomiast obecnie wiele naszych sklepów w wysoko konkurencyjnych centrach handlowych nie jest dochodowa. I nie jest to problem tylko LPP. Dlatego w krótkim okresie czasu rozwijamy w Polsce sieć sklepów franczyzowych na rynkach nazwanych przez nas B i C, czyli o mniejszej konkurencyjności. Nie oznacza to jednak, że taka strategii będzie stosowana stale.
~Qba:
Czy firma jest narażona na ryzyko kursowe przez wynajmowanie powierzchni handlowych opłacanych w euro?
Czy możliwa jest współpraca z Redanem i otwarcie salonu sprzedaży na zasadach franczyzy?
Kto zajmuje się projektowaniem nowych kolekcji ubrań - czy firma zatrudnia własnych designerów czy zleca to na zewnątrz?
Jaki jest udział sprzedaży ubrań przez internet? Czy firma będzie prowadziła aktywniejszą sprzedaż w e-commerce? Produktów Redanu nie widać w sieci, a ten kanał sprzedaży w branży odzieżowej rośnie najdynamiczniej.
Boguszkruszynski_redan:
1) Tak, jest takie ryzyko, lecz ze względu na malejącą powierzchnię sklepów własnych (a ich to dotyczy) stopniowo się zmniejsza.
2) Tak, oczywiście.
3) Większość projektów części modowej Redanu jest tworzona przez własny, wieloosobowy zespół projektantów. W części przypadków kupujemy gotowe projekty dostarczane nam przez projektantów zewnętrznych. N co dzień inspirujemy się regularną obecnością na targach modowych, dostępem do wiodących, płatnych portali trendowych, badaniami rynku i obserwacją zagranicznej konkurencji.
4) w I kwartale 2013 r. sprzedaż odzieży przez internet stanowiła 15% obrotów. Dla sklepów z siecią tradycyjną to dużo. ten kanał dystrybucji rozwija się dynamicznie (o 64% w I kw 2013 r/r). nasze obroty rosną szybciej niż cały rynek. Oceniamy, że wśród sklepów oferujących swoją markę (czyli nie biorąc pod uwagę multibrandów), mamy drugą pozycję na rynku polskim inwestujemy także wiele w wejścia, przekraczają ona 1 mln wejść co miesiąc na nasze strony.
