Analitycy Trigon DM, w raporcie z 21 lipca, podwyższyli cenę docelową akcji Archicom do 35 zł z 20 zł poprzednio, a rekomendację do "kupuj" z "trzymaj".
Raport został przygotowany przy kursie 21,9 zł.
Analitycy oceniają, że przeniesienie całego segmentu R4S Grupy Echo do Archicomu tworzy unikalną okazję do błyskawicznego przeskalowania lokalnego lidera do statusu ogólnopolskiego potentata, co wydaje się być szczególnie istotne w kontekście rosnącej konkurencyjności i konsolidacji polskiej branży deweloperskiej.
"Dodatkowo jesteśmy zdania, że mocne brandy (Archicom i Echo Residential) oraz track-record w segmencie podwyższonym pozwolą spółce na szybsze zaistnienie w świadomości klientów na nowych rynkach, a rozdzielenie działalności mieszkaniowej i komercyjnej pomiędzy Archicom i Echo przełoży się na wzrost transparentności wyników i urealnienie wyceny obu spółek" - napisano w raporcie.
Trigon DM podniósł założenia dotyczące wolumenów przekazań na lata 2023/24/25 o 86/131/127 proc. do 1493/1732/2378 lokali.
"(...) modelowo zakładamy konsolidację wyników części mieszkaniowej Echo Investment od sierpnia. Spodziewamy się również, że odbicie sprzedaży w segmencie podwyższonym i premium, historycznie opierającym się na transakcjach gotówkowych i powracających klientach, będzie mniejsze niż w przypadku niższych punktów cenowych, natomiast szeroka poprawa sentymentu do sektora oraz coraz odważniejsze ruchy cenowe większości deweloperów, dadzą Archicomowi przestrzeń do agresywniejszego zarządzania cennikiem" - napisano.
Zdaniem analityków, dodatkowym wsparciem dla wyników kolejnych okresów wydaje się być strona kosztowa – koszty budowy od dłuższego czasu znajdują się na relatywnie niskich poziomach, a deweloperzy z coraz większym optymizmem wypowiadają się o poziomach marż w kolejnych 2-3 latach.
Depesza jest skrótem raportu Trigon DM. Jego autorem jest David Sharma. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 21 lipca o godz. 8.00.
W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
doa/ gor/
