Długa pozycja na dolarze jest obecnie jedną z największych w portfelu szwedzkiego funduszu hedgingowego IPM Informed Portfolio Management.
Bazujący na automatycznym systemie opartym na 70, głównie fundamentalnych, zmiennych hedge-fund obstawia umocnienie dolara, przyznaje w szef jego strategii inwestycyjnej Serge Houles. Na umocnienie amerykańskiej waluty wskazują zwłaszcza czynniki związane z przepływami finansowymi, które są najbardziej skuteczne w krótkim i średnim terminie. Długa pozycja na dolarze jest o tyle kusząca, że oprocentowanie w tej walucie jest obecnie wyższe niż w większości pozostałych głównych środków płatniczych. Wymaga jednak zignorowania niesprzyjającego czynnika politycznego oraz gry przeciw opinii większości, a to dlatego że większość zarządzających zlewarowanymi funduszami pozycjonuje się obecnie pod osłabienie amerykańskiej waluty.
- Nie zwracamy uwagi na aspekt polityczny, a nastawienie kontrariańskie bardzo nam odpowiada – przyznaje Serge Houles w rozmowie z agencją Bloomberg.
Fundusz, który od powstania w 2006 r. wypracowywał średnie roczne stopy zwrotu sięgające 8,4 proc., większość pozycji utrzymuje przez około rok. Oprócz umocnienia dolara, obecnie obstawia także zwyżki kursu jena japońskiego oraz przecenę franka szwajcarskiego i korony szwedzkiej. Na rynkach obligacji gra pod wzrost wartości niemieckich bundów i przecenę obligacji Japonii. Na rynkach akcji utrzymuje per saldo krótką pozycję, grając jednocześnie pod lepsze zachowanie giełd europejskich na tle rynku amerykańskiego i chińskiego.
