Pierwszy kwartał 2010 roku przyniósł pozytywny bilans na poziomie +3,7 mld PLN. Dla porównania przed rokiem było to -2,0 mld PLN co wyraźnie obrazuje poprawę nastrojów u inwestorów, ale również - zmianę nastawienia w kanałach dystrybucji.
Prawdopodobnie ten drugi czynnik istotnie wpływa na strukturę obserwowanego napływu, w którym od kilku miesięcy dominującą rolę odgrywają produkty o najniższym ryzyku, czyli fundusze dłużne oraz pieniężne i gotówkowe. Nie inaczej było w marcu gdy środki, które trafiły do obu segmentów stanowiły właściwie równowartość miesięcznego salda. Łączna sprzedaż funduszy dłużnych wyniosła w marcu +1,42 mld PLN, zaś w funduszach pieniężnych i gotówkowych +1,79 mld PLN. Wartość umorzeń to odpowiednio -0,61mld PLN oraz -1,02 mld PLN. W sumie od początku roku fundusze dłużne wykazują saldo na poziomie +4 mld PLN.
Duże zainteresowanie rozwiązaniami o niższym ryzyku ma swoje podłoże również w wynikach osiąganych przez te fundusze. Ich rezultaty, szczególnie w grupach funduszy dłużnych denominowanych w złotych, w ciągu pierwszego kwartału mogą bowiem śmiało konkurować z rocznym oprocentowaniem lokaty oferowanej przez część banków.
Wysokie saldo w segmentach funduszy dłużnych nie oznacza oczywiście, że w przypadku pozostałych kategorii nic się nie działo. Polscy inwestorzy nabywali również w marcu jednostki uczestnictwa w funduszach akcji, wydając na nie 1,89 mld PLN przy umorzeniach na poziomie -1,82 mld PLN. Warto jednak podkreślić, że aktywność klientów TFI w tym obszarze produktowym była dwukrotnie niższa niż w końcu ubiegłego roku.
Niewielki dodatni bilans wpłat i umorzeń w funduszach akcji został w minionym miesiącu skompensowany odpływem środków z funduszy mieszanych (m.in. zrównoważone, z ochroną kapitału, stabilnego wzrostu), który głównie za sprawą funduszy zrównoważonych sięgnął -80 mln PLN.
Zespół Analiz Online
* dane obejmują sprzedaż, umorzenia oraz wartość środków przemieszczanych pomiędzy funduszami w wyniku konwersji </i?
Źródło:
