Choć liderami rankingu są PKO BP i AXA wcale nie znaczny to, że klienci tych funduszy znaleźli się w uprzywilejowanej sytuacji. Nie wiadomo, jakich poziomów musiałby sięgnąć stopy zwrotu poszczególnych OFE, żeby ich członkowie odzyskali do nich zaufanie. Wszystko przez zeszłoroczne zamieszanie wokół emerytur, a także przez budzącą coraz większe wątpliwości politykę zarządzania gromadzonymi w OFE środkami. Swoje piętno na wynikach odcisnął oczywiście również i globalny kryzys finansowy.
Niezależnie od tego, jaki okres weźmiemy pod uwagę, osiągnięte stopy zwrotu funduszy emerytalnych nie przedstawiają się najkorzystniej. Przez ostatnie dwanaście miesięcy żaden fundusz nie był w stanie wypracować dla swoich klientów zysku, a ważona stopa wszystkich otwartych funduszy w okresie od dnia 30 listopada 2010 r. do dnia 30 listopada 2011 r. wyniosła -2,3%.
Wysokość stopy zwrotu osiągniętej przez poszczególne otwarte fundusze emerytalne z ostatnich 12 miesięcy
Niestety, patrząc przez pryzmat dłuższej perspektywy, wyniki OFE wcale diametralnie się nie poprawiają i choć były w stanie wypracować zysk (np. za ostatnie 36 miesięcy), był on na tyle niewielki, że tylko w niektórych przypadkach był w stanie zbilansować straty powstałe wobec rosnącej inflacji.
Wysokość stopy zwrotu osiągniętej przez poszczególne otwarte fundusze emerytalne z ostatnich 36 miesięcy
Czy przedstawione przez KNF dane na temat OFE mogą mieć jakiekolwiek znaczenie w przyszłości? Absolutnie nie. Nawet sugerowanie się pierwszymi trzema miejscami nie musi wcale oznaczać, że taka kolejność i podobne wyniki powtórzą się w przyszłości. Podkreśla to nawet sama komisja w komunikacie: „Prezentowane wyniki inwestycyjne są wynikami netto, które zostały osiągnięte w konkretnym okresie i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości”.
Podstawowym pytanie jakie wszyscy powinniśmy sobie zadać jest to, co będzie się działo z OFE w najbliższej przyszłości. Choć ani minister finansów, ani premier nie zapowiedzieli całkowitej nacjonalizacji funduszy emerytalnych, nikt takiego scenariusza wykluczyć nie może. A wtedy wszystkie nasze dywagacje na temat osiągniętych przez OFE wyników będą tak naprawdę nic nie warte. Całość komunikatu dostępna jest na stronie internetowej Komisji Nadzoru Finansowego.
SM/KNF
Źródło:
