Analitycy Noble Securities, w raporcie z 19 marca, podwyższyli cenę docelową dla akcji Dino Polska do 445,1 zł z 431,8 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "akumuluj".
Raport wydano przy kursie 412 zł. W piątek ok. godz. 11 kurs Dino zniżkuje ok. 8 proc. do ok. 380 zł po publikacji słabszych od oczekiwań wyników za IV kwartał.
"Dane GUS i PIH pokazują, że w 4Q23 i 1Q24 konsument wciąż pozostaje słaby i częściej kieruje swoje kroki w stronę dyskontów dokonując codziennych zakupów, co jest lekko sprzyjające dla Dino. Krótkoterminowo inflacja kosztowa (podniesienie płacy minimalnej) wraz z trwającą +wojną cenową+ między dyskontami nie sprzyja poprawie marż, a oczekiwany spadek inflacji nie będzie sprzyjał sprzedaży porównywalnej, dlatego też należy spodziewać się możliwej presji na marże" - napisano w raporcie Noble Securities.
"Od 2Q24 oczekujemy wyraźniejszej poprawy zarówno co do siły nabywczej konsumenta jak i mniejszej presji kosztowej" - dodano.
Noble Securities prognozuje, że w 2024 roku grupa wypracuje 2,49 mld zł EBITDA przy przychodach na poziomie 30,18 mld zł.
"Obecnie największym zagrożeniem dla prognoz jest ryzyko związane z wolniejszym od zakładanego rozwojem sieci sprzedaży. Oprócz poprawy na poziomie mix-u produktowego i LFL, to właśnie wzrost skali działalności wpływa głównie na zwiększanie przychodów i poprawę/utrzymanie marż. Dodatkowo czynniki wpływające na pogorszenie ogólnej sytuacji gospodarczej, zmniejszające siłę nabywczą ludności, jak inflacja mogą powyżej pewnego poziomu negatywnie wpływać na sprzedaż porównywalną" - napisano.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Dariusz Dadej nastąpiło 19 marca o godz. 17:40.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczono pliki PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
pel/ asa/
