Noble Securities w raporcie z 17 października obniżyło 24-miesięczną cenę docelową akcji Aillerona do 17,5 zł z 19,1 zł wcześniej.
Raport wydano przy kursie na poziomie 11,95 zł.
"Spółka utrzymuje bardzo wysokie dynamiki wzrostu wyników na poziomie skonsolidowanym, a Zarząd nie widzi w przewidywalnej przyszłości ryzyka spadku przychodów. Plany dalszego rozwoju dominującego segmentu Technology Services, jak również zapowiadane działania dotyczące dwóch pozostałych segmentów oceniamy pozytywnie" - napisano w raporcie.
"Widząc szybki rozwój podnosimy prognozy przychodów na najbliższe lata oraz korygujemy parametry w DCF. W konsekwencji wyceniamy spółkę w horyzoncie 24- miesięcznym na 17,5 zł/akcję, co daje 46-proc. potencjał wzrostowy" - dodano.
Noble Securities ocienia, że główny wpływ na wyniki osiągnięte w II kwartale 2022 roku miała znaczna poprawa w dominującym segmencie Technology Services.
"Zdecydowanie bardzo dobrze należy ocenić wyniki na poziomie skonsolidowanym. Przychody ukształtowały się 66 proc. powyżej naszych prognoz, EBIT i EBITDA 2 proc. poniżej. Zysk netto wyniósł 8,5 mln zł vs 4,3 mln zł prognozowane przez nas. Zwraca uwagę istotne pogorszenie marży – brutto spada o 5,2 p.p. do 23,9 proc., natomiast rentowność EBITDA spada o 5,6 p.p. do 10 proc. Jest to jednak związane ze zdarzeniami jednorazowymi obciążającymi wyniki okresu w postaci kosztów M&A w SG&A oraz fakturowaniem przyszłych okresów w przejmowanych spółkach" - napisano.
Raport został opracowany przez Noble Securities na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsza dystrybucja raportu nastąpiła 17 października 2022 roku o godz. 14.27.
Autorem rekomendacji jest Dariusz Dadej.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy pliki PDF z wymaganymi prawem informacjami Noble Securities.(PAP Biznes)
mcb/ osz/
