Zgoda inwestorów instytucjonalnych na warunki zaproponowane przez menadżerów i pracowników to ich suwerenna decyzja. Zgoda Komisji, o ile zostanie wydana, będzie jednak ciosem dla inwestorów posiadających pozostałe 17,5%. Menadżerowie pewnie lepiej wiedzą ile wart jest biznes którym zarządzają. Niewątpliwie jest to mniej niż ostatni kurs na rynku czyli 2,4 zł. Za swoja spółkę skłonni są zapłacić 47% jej obecnej wartości księgowej, która zresztą topnieje w oczach. Działalność operacyjna Energoaparatury już dziesięć kolejnych kwartałów przynosi straty. Z tego punktu widzenia propozycja Grupy wydaje się rozsądna. Z drugiej strony zamierza ona nabyć wartą 55 mln zł część rynku (tyle wyniosła sprzedaż spółki za ostatnie 4 kwartały) za zaledwie 1 mln zł.
Arkadiusz Skowroń
Źródło:Biuro Maklerskie BPH
