RPP obniży stopy procentowe w IV kwartale 2023 roku prawdopodobnie o 50 pb, na koniec przyszłego roku poziom stóp wyniesie 6,25 proc. - oceniają ekonomiści Polskiego Instytutu Ekonomicznego.
"Przewidujemy, że RPP obniży stopy procentowe w IV kwartale 2023 r. Skala obniżek będzie niewielka – prawdopodobnie wyniesie 50 punktów bazowych. Na koniec przyszłego roku poziom stóp wyniesie 6,25 proc. Cykl obniżek będzie kontynuowany w 2024 r. wraz ze spadającą inflacją" - napisano w raporcie miesięcznym.
PIE ocenia, że stopy procentowe NBP pozostaną na obecnych poziomach przez większość 2023 roku.
"Szanse na wznowienie cyklu podwyżek są niewielkie. Równocześnie dyskusja o obniżkach stóp procentowych będzie w naszej ocenie nieuzasadniona w momencie, w którym inflacja przekracza 10 proc. Taki stan utrzyma się do końca III kwartału" - napisano.
PIE ocenia, że RPP jest pogodzona ze wzrostem inflacji do ok. 20 proc. w lutym – taki obraz przedstawiała m.in. listopadowa projekcja inflacyjna NBP.
"Gwałtownym zmianom nie sprzyja również sytuacja międzynarodowa. Banki centralne w regionie utrzymują stopy procentowe na podobnych poziomach – w Czechach od czerwca jest to 7 proc. W Rumunii stopa wynosi obecnie 6,75 proc., a analitycy oczekują jeszcze jednej podwyżki stóp procentowych. Co więcej, trend inflacyjny na świecie słabnie – ostatnie odczyty inflacji w USA były niższe od prognoz. W przypadku Europy największy udział w inflacji mają ceny energii" - napisano.
W opinii analityków PIE na kolejnych decyzjach ws. stóp proc. zaważy szybkość spadku inflacji w II kwartale.
"Spodziewamy się, że inflacja osiągnie szczyt w lutym – CPI wyniesie ok. 20,5 proc. Następnie zarówno główny indeks, jak i jego część bazowa przejdą w trend spadkowy. Najszybciej zwolni wzrost cen żywności i paliw, jednak kluczowym pytaniem dla RPP będzie jak zachowa się inflacja bazowa. W naszej ocenie obniżki stóp procentowych będą wykluczone w momencie, w którym CPI przekracza 10 proc. Spodziewamy się, że dyskusja o ewentualnych zmianach w polityce pieniężnej nastąpi najwcześniej na koniec III kwartału" - napisano.
map/ osz/
