EKF: Jaka polityka dywidendy w spółkach strategicznych, w tym należących do Skarbu Państwa - dobre praktyki

Dobre praktyki polityki dywidendowej będą niewiążącym zbiorem zaleceń dla publicznych spółek mających strategiczne znaczenie dla gospodarki państwa (tzw. spółki strategiczne), także te, w których akcjonariuszem jest Skarb Państwa.

1. Każda spółka strategiczna powinna posiadać sformalizowaną politykę dywidendy. Polityka dywidendy powinna być przyjęta przez walne zgromadzenie lub radę nadzorczą spółki
   i udostępniona do publicznej wiadomości, zgodnie z wymogami obowiązującymi spółki publiczne.

2. Polityka dywidendy powinna zmierzać do zapewnienia akcjonariuszom godziwego zwrotu na kapitale w wyniku wzrostu wartości akcji i/lub wypłacanej dywidendy.

3. Polityka dywidendy powinna być powiązana z sytuacją ekonomiczną spółki i długofalową strategią budowy jej wartości, uwzględniać konieczność realizacji celów strategicznych spółki oraz celów strategicznych państwa, a także potrzeby kapitałowe spółki, jej program inwestycyjny i specyfikę sektora gospodarki, w którym działa spółka.
   Na wysokość dywidendy w szczególności powinien wpływać fakt osiągnięcia przez spółkę nadzwyczajnego zysku w wyniku działania czynników zewnętrznych lub wystąpienia zdarzeń jednorazowych, jak również niewykorzystywanie środków finansowych na realizację planów inwestycyjnych i akwizycyjnych.

4. Polityka dywidendowa spółki strategicznej powinna być zgodna z rekomendacjami państwowych organów regulacyjno-nadzorczych (w szczególności KNF).
   W tym przypadku realizacja rekomendacji powinna być nadrzędna wobec wartości spółki dla akcjonariuszy. W szczególności dotyczy to rekomendacji z obszaru stabilności systemu finansowego i bezpieczeństwa energetycznego.

5. Polityka dywidendy powinna być stabilna, dając klarowne wytyczne co do poziomu dywidendy w perspektywie kilkuletniej (minimum 3-5 lat), pozwalające wszystkim akcjonariuszom adekwatnie ocenić możliwości zwrotu na kapitale. Zmiana lub odstępstwo od polityki dywidendy powinno być należycie uzasadnione i podane do publicznej wiadomości.

6. Z odpowiednim wyprzedzeniem przed terminem zwyczajnego walnego zgromadzenia zarząd spółki powinien zaproponować wysokość dywidendy należnej za dany rok finansowy i udostępnić tą propozycję do wiadomości publicznej.

7. Rada nadzorcza spółki powinna zaopiniować propozycję zarządu co do dywidendy, dokonując w szczególności jej oceny z punktu widzenia zgodności z polityką dywidendy. Opinia rady nadzorczej powinna być udostępniona do publicznej wiadomości.

8. Kluczowi akcjonariusze powinni dołożyć starań, żeby przed terminem walnego zgromadzenia podać do publicznej wiadomości informacje o kierunkowych zamierzeniach odnośnie poziomu dywidendy, przy uwzględnieniu przepisów dotyczących obowiązków informacyjnych spółek publicznych.