Czy banki wciąż są przecenione i warto nabyć ich akcje? Według analityków DM mBanku tak, jednak są pewne ryzyka. Przede wszystkim to polityczne.
Analitycy Domu Maklerskiego mBanku, w raporcie z 15 września, podnieśli ceny docelowe akcji PKO BP, BZ WBK, ING Banku Śląskiego i Millennium, obniżając jednocześnie wyceny Pekao, Banku Handlowego i Getin Noble Banku. Ponadto, analitycy podnieśli rekomendacje dla Pekao i BZ WBK do "trzymaj" z "redukuj".
"Biorąc pod uwagę coraz mniejsze szanse na wejście w życie ustawy o szczególnych zasadach restrukturyzacji walutowych kredytów mieszkaniowych oraz proponowaną zmianę formy podatku bankowego od aktywów na podatek transakcyjny (FTT) uważamy, iż znaczący spadek indeksu WIG Banki od początku roku (-13,3 proc.) mógł być nieuzasadniony" - napisano w raporcie.
Analitycy wskazali, że ze względu na bardzo dynamicznie ewoluujące projekty dot. restrukturyzacji kredytów we frankach oraz podatku bankowego, ciężko nakreślić jednoznaczny scenariusz na przyszłość sektora.
"Uważamy, iż restrukturyzacja zostanie odłożona w czasie, a szanse na jej wprowadzenie po wyborach maleją. Konwersja kredytów CHF spowodowałaby znaczne uszczuplenie przychodów z tytułu CIT, co może mieć kluczowe znaczenie dla napiętych wyborczych budżetów partii" - ocenili analitycy DM mBanku.
"Z drugiej strony, PiS w ostatnich dniach stwierdził, iż koncepcja podatku od sumy aktywów nie jest przesądzona i może zostać zastąpiona koncepcją podatku FTT. Uważamy, iż ta formuła podatku byłaby prostsza do przeniesienia na klientów, analogicznie jak miało to miejsce na Węgrzech" - dodali.
Analitycy podali, że gdyby skorygowali ceny docelowe o podatek bankowy, nadal istnieje potencjał wzrostu w GNB, PKO BP, Millennium oraz Aliorze. Z kolei przy dalszej korekcie o restrukturyzację CHF potencjał wzrostu - według DM mBanku - jest w PKO BP i Aliorze.
Poniżej przedstawiamy zestawienie aktualnych i poprzednich rekomendacji dla banków wraz z cenami docelowymi, opublikowane przez DM mBanku.
Nowa Poprzednia Nowa Poprzednia
rekomendacja rekomendacja cena docelowa cena docelowa
PKO BP kupuj kupuj 40,05 38,59
Pekao trzymaj redukuj 157,86 166,96
BZ WBK trzymaj redukuj 315,28 310,36
ING BSK trzymaj trzymaj 140,49 135,2
Millennium kupuj kupuj 9,04 8,36
Handlowy trzymaj trzymaj 90,27 95,35
Alior Bank kupuj -- 109,72 --
Getin Noble Bank kupuj kupuj 2,03 2,26
(PAP)
jow/ sar/ ana/
