Analitycy DM mBanku, w raporcie z 26 września, obniżyli cenę docelową akcji Elektrobudowy do 45 zł z 71 zł wcześniej, podnosząc zalecenie do "kupuj" z "trzymaj".
W dniu wydania raportu kurs akcji spółki wynosił 32,8 zł.
Analitycy mBanku przywołują komentarz zarządu, według którego opóźnienie realizacji kontraktu dla Orlenu w Płocku, dotyczącego instalacji metatezy, wynikało ze zmian projektowych będących inicjatywą inwestora i nie jest zawinione przez spółkę. W ocenie zarządu daje to realne szanse na odwrócenie zawiązanej rezerwy w kwocie 60 mln zł.
"Od publikacji informacji o rezerwie wycena rynkowa Elektrobudowy spadła o 70 mln zł, w pełni dyskontując negatywną wiadomość. Tym samym, ewentualny aneks z zamawiającym, wydłużający termin realizacji prac, powinien być katalizatorem wzrostu kursu Elektrobudowy" - napisano w raporcie.
Analitycy w wycenie uwzględniają korektę w kwocie 60 mln zł na ewentualną karę w wysokości 25 proc. wartości kontraktu od Orlenu oraz zakładają wzrost zaangażowania spółki w kapitał obrotowy netto z 2 proc. przychodów na koniec czerwca do 22 proc. przychodów w długim terminie.
DM mBanku prognozuje, że przychody Elektrobudowy w 2018 r. wyniosą 829,2 mln zł, w 2019 r. będą na poziomie 768,4 mln zł, a w 2020 r. spadną do 746 mln zł. Prognozowana strata netto wyniesie w 2018 r. 45,9 mln zł, w 2019 r. spółka odnotuje 17,9 mln zł zysku, a w 2020 r. zwiększy się on do 18,2 mln zł.
Pierwsze udostępnienie raportu, którego autorem jest Piotr Zybała, miało miejsce 26 września o godzinie 8.33.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ ana/
