DM mBanku obniżył rekomendację dla CCC do "trzymaj", cena docelowa 161 zł

DM mBanku w raporcie z 6 czerwca obniżył rekomendację dla CCC do "trzymaj" z "kupuj", z ceną docelową, a cenę docelową zmniejszył do 161 zł z 275 zł wcześniej. Analityk Piotr Bogusz zwraca uwagę na wysoką dynamikę kosztów w pierwszym kwartale.

(fot. Filip Radwański / FORUM)

"Spółka negatywnie zaskoczyła w pierwszym kwartale 2019 roku bardzo wysoką dynamiką kosztów, pogarszając wynik EBITDA rdr pomimo wygenerowania bardzo wysokiej dynamiki sprzedaży rdr (sprzedaż w marcu +86 proc. rdr)" - napisano w raporcie.

Bogusz z DM mBanku zwraca uwagę, że w okresie kwiecień-maj CCC zaraportował niską dynamikę sprzedaży grupy, odnotowując istotne spadki sprzedaży/mkw w sieci stacjonarnej CCC.

"Naszym zdaniem problemem niskiej sprzedaży jest zbyt wolny wzrost oferty produktowej, który nie nadążył za zwiększającą się powierzchnią salonów spółki oraz dalszy spadkowy trend w odwiedzalności galerii handlowych. Negatywny wpływ na sprzedaż został spotęgowany przez niekorzystne warunki pogodowe" - napisano w raporcie.

Analityk DM mBanku wskazuje, że dodawanie marek obcych oraz coraz wyższy udział e-commerce powinny ograniczyć tempo wzrostu marży brutto na sprzedaży rdr w 2019 roku.

Po stronie kosztowej wpływ ma konsolidacja KVAG, Gino Rossi oraz DeeZee i dodatkowe koszty związane z marketingiem i sponsoringiem grupy kolarskiej CCC Team.

"Wysoka baza kosztowa powinna się utrzymywać w kolejnych kwartałach, a procesy integracji biznesów oraz dalszego rozbudowywania oferty produktowej powinny potrwać przynajmniej do końca 2019 r. Potencjalnej poprawy rezultatów rdr i efektów synergii oczekujemy w 2H’19. Uwzględniając powyższe, rewidujemy naszą prognozę EBITDA (bez IFRS 16) z 764 mln zł do 421 mln zł w 2019 roku oraz z 910 mln zł do 623 mln zł w 2020 roku" - napisano w raporcie.

Autorem rekomendacji jest Piotr Bogusz. Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 6 czerwca 2019 roku o godzinie 8.39.

Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF ze skrótem raportu. (PAP Biznes)

pr/ asa/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:
Tematy:
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
0 5 krzys174

I tak jest właśnie z rekomendacjami!!!!!

! Odpowiedz
Polecane
Najnowsze
Popularne
CCC 10,46% 48,99
2020-05-26 17:04:02
WIG 3,20% 47 897,84
2020-05-26 17:15:01
WIG20 3,95% 1 709,71
2020-05-26 17:15:00
WIG30 3,86% 1 974,65
2020-05-26 17:15:01
MWIG40 1,79% 3 380,91
2020-05-26 17:15:02
DAX 1,00% 11 504,65
2020-05-26 17:37:00
NASDAQ 0,17% 9 340,22
2020-05-26 22:03:00
SP500 1,23% 2 991,77
2020-05-26 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.