Analitycy DM PKO BP, w raporcie z 2 czerwca, wznowili wydawanie rekomendacji dla JSW od zalecenia "trzymaj" z ceną docelową 75 zł.
Raport został wydany przy kursie 69,2 zł.
"Bardzo wysoka zmienność cen węgla koksowego przesłania poprawiający się obraz JSW. Strukturalnie niższe koszty (20 proc. mniej etatów) i CAPEX (oddanie części kopalń) pozwolą osiągnąć wyższą rentowność i przepływy. Przy obecnej cenie węgla EBITDA wynosi 2,5 mld zł, a FCF sięga 12 proc. kapitalizacji" - czytamy w raporcie.
"Dodatkowo, spółka wygeneruje do 2020 r. 4,5 mld PLN nadwyżki kapitałowej – jej alokacja będzie kluczowym strategicznym wyzwaniem. Z drugiej strony widać rosnącą podaż węgla koksowego, przy stabilnym, umiarkowanym popycie" - dodano.
Analitycy uważają, że długoterminowa cena równowagi dla węgla koksowego to 125-130 USD/t.
"W rezultacie zakładamy utrzymanie ceny ok. 150 USD/t do końca 2018 r. i normalizację w kierunku 125-130 USD/t po 2020 r." - napisano.
DM PKO BP prognozuje, że JSW wypracuje w tym roku 1,93 mld zł zysku netto, 3,16 mld zł EBITDA przy przychodach na poziomie 8,08 mld zł. W 2018 roku zysk netto może wynieść 1,55 mld zł, EBITDA 2,73 mld zł, a przychody prawie 8 mld zł. (PAP Biznes)
pel/ asa/
