Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 13 lutego, podnieśli rekomendację Polic do "kupuj" ze "sprzedaj", a cenę docelową do 18,80 zł z 11 zł.
Raport sporządzono przy kursie 15,5 zł, a w środę na zamknięciu za jedną akcję spółki płacono na GPW 16,85 zł.
"Oczekujemy solidnych wyników finansowych zarówno w IV kwartale 2018 roku, jak i I kw. 2019 roku, biorąc pod uwagę poprawę cen nawozów, spadek cen gazu oraz wzrost marż na plastikach i chemikaliach" - napisali analitycy w raporcie.
Ich zdaniem pozytywnie na wyniki Polic prawdopodobnie będzie oddziaływać stosunkowo słaba presja względem cen nawozów oraz niski stan zapasów u dystrybutorów nawozów.
"Uważamy, że spółka mogła wygenerować nawet 55 mln zł EBITDA w ostatnim kwartale ub. roku. Perspektywy wyników w I kw. br. wyglądają jeszcze lepiej i nie zaskoczyłoby nas, gdyby w obecnych warunkach makroekonomicznych skor. EBITDA przekroczyła nawet 100 mln zł" - napisano w raporcie.
"Zakładając, że nasze prognozy są trafne, wyniki spółki powinny spotkać się z pozytywną reakcją rynku i korzystnie wpływać na kurs akcji Polic" - dodano.
Analitycy oczekują, że Police odnotują w czwartym kwartale 2018 roku 55 mln zł skorygowanego EBITDA w porównaniu z ok. 64 mln zł rok wcześniej. Zysk netto - według prognoz - powinien wynieść w tym okresie 19 mln zł wobec 14 mln zł straty netto w czwartym kwartale 2017 roku.
"Wprowadzamy istotne zmiany w naszych prognozach wyników finansowych dla Polic głównie pod wpływem założeń niższych cen gazu. Nasza długoterminowa prognoza powtarzalnej średniocyklicznej EBITDA dla spółki wzrasta do 300 mln zł (poprzednio 250 mln zł)" - napisali analitycy.
Wskazali jednocześnie, że w prognozach nie uwzględniono projektu gazyfikacji
węgla w ZAK i budowy zakładu produkcji propylenu w Policach.
Autorem raportów, którego pierwsza dystrybucja nastąpiła 14 lutego, o godz. 8.00, jest Łukasz Prokopiuk.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)
sar/ gor/
