Analitycy DM BOŚ w raporcie z 3 kwietnia obniżyli cenę docelową dla akcji PGNiG do 5 zł z 7,8 zł wcześniej, obniżając rekomendację do "sprzedaj".
W dniu przygotowania raportu kurs akcji PGNiG wyniósł 6,46 zł. W środę na zamknięciu sesji za akcję spółki płacono 6,365 zł.
Analitycy obniżyli prognozy wyników finansowych spółki z uwagi na bieżące niższe ceny gazu.
"Skorygowaliśmy nasze prognozy wyników finansowych spółki w dół. Nasza długoterminowa prognoza średniocyklicznej powtarzalnej EBITDA maleje do 6,0 mld zł (poprzednio 8,0 mld zł). Prognozujemy długoterminową docelową EBITDA dla segmentu wydobywczego, obrotu, dystrybucji, energetycznego na odpowiednio 4,0 mld zł, -0,8 mld zł, 2,2 mld zł, 800 mln zł" - napisano w raporcie.
Autorzy raportu zakładali, że obniżka taryf w pierwszym kwartale 2018 roku będzie jednorazowa, ale URE dokonał kolejnej obniżki w pierwszym kwartale 2019 roku.
W ocenie analityków, trudno przewidzieć kierunek stawek dystrybucji w 2020 r. Z punktu widzenia inwestorów, taka niepewność odnośnie przyszłych cen, na którą jest narażony segment dystrybucji, ma być "nie do przyjęcia".
"Mniejszościowych akcjonariuszy nie ucieszy zapewne perspektywa wydatków inwestycyjnych w wysokości 6,6 mld zł w 2019. Nawet zważywszy na fakt, że tak ambitne cele rzadko są realizowane, wysoki docelowy poziom wydatków inwestycyjnych raczej nie będzie wspierał kursu akcji spółki w br. tym bardziej, że EBITDA może znaleźć się pod presją w 2019 roku" - dodano.
Autorem rekomendacji DM BOŚ jest Łukasz Prokopiuk. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 4 kwietnia, o godzinie 8:20.
Depesza PAP jest skrótem raportu DM BOŚ. W załączniku do depeszy znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)
doa/ asa/
