Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 1 lutego, obniżyli cenę docelową akcji PKN Orlen do 90 zł z 99 zł poprzednio, a także podtrzymali rekomendację fundamentalną na poziomie "kupuj" .
Rekomendacja została wydana przy cenie akcji PKN Orlen 65,55 zł.
"Podobnie jak w poprzednich raportach wyrażamy opinię, że walory spółki są fundamentalnie tanie i notowane z dużym dyskontem do prawie wszystkich porównywalnych spółek. Niestety, w najbliższej przyszłości nie dostrzegamy istotnych pozytywnych bodźców, które mogłyby pomóc domknąć lukę wycenową (lub zawęzić to duże dyskonto). Przede wszystkim wprowadzenie podatku od nadzwyczajnych zysków jest dużym ciężarem dla wyników Orlenu za 2024 rok (przestanie obowiązywać w II poł. br.). Po drugie naszym zdaniem ceny gazu będą się nadal normalizować, powodując dalszą erozję skons. EBITDA. Po trzecie nie spodziewamy się istotnego ograniczenia planu wydatków inwestycyjnych spółki na lata 2024-25. Po czwarte liczymy na wyraźne cięcie kosztów po zmianie zarządu, jednak efekt będzie prawdopodobnie widoczny po upływie kilku kwartałów. Wreszcie, w naszej ocenie, napływ nowych informacji związanych z przejęciem Lotosu raczej nie pomoże kursowi akcji" - napisano w raporcie.
"Upłynął rok od wdrożenia środków zaradczych w Lotosie. Do planów fuzji podchodziliśmy bardzo krytycznie (i 2-3 lata temu otwarcie sugerowaliśmy jej zatrzymanie), ale aktualne efekty konsolidacji nieustannie dostarczają nam rozczarowań. Nie widzimy efektów synergii, a udział Lotosu w EBITDA Orlenu po implementacji środków zaradczych jest na zaskakująco niskim poziomie. Najwidoczniej warunki umów wynegocjowanych z Saudi Aramco były gorsze, niż zakładaliśmy" - dodano.
Autorem rekomendacji DM BOŚ jest Łukasz Prokopiuk. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 2 lutego o godzinie 7.35.
Depesza PAP jest skrótem raportu DM BOŚ. W załączniku do depeszy znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)
epo/ osz/
