Analitycy Domu Maklerskiego BDM, w raporcie z 13 maja, podwyższyli cenę docelową akcji Enter Air do 41,8 zł z 28,3 zł poprzednio. Rekomendacja została obniżona do "trzymaj" z "kupuj".
W środę na zamknięciu sesji za akcję spółki płacono na GPW 41,15 zł.
"Początek roku był pod mocnym wpływem obostrzeń, przez co zakładamy, że w pierwszym kwartale 2021 r. liczba wykonanych połączeń zmniejszyła się o ok. 70 proc. rdr (pierwszy kwartał 2020 r. nie był zbyt mocno obciążony negatywnymi skutkami pandemii). Mogło się to przełożyć na wypracowanie 71 mln zł przychodów, ok. 17 mln zł EBITDA MSSF 16 (wg MSR 17 = -13 mln zł; model biznesowy grupy umożliwia w miarę elastyczne zarządzanie kosztami) oraz 24 mln zł straty netto" - napisano w raporcie.
Analitycy zakładają, że całościowo rok 2021 przyniesie odbudowę popytu na usługi spółki oraz tour-operatorów. Nie zakładają powrotu do liczby lotów z 2019 roku, ale oczekują, że prowadzone szczepienia pozwolą na osiągnięcie zadowalających wyników w drugiej połowie roku, dzięki czemu spółka poprawi rezultaty względem 2020 r.
"Z bieżącej perspektywy estymujemy osiągnięcie ok. 1,04 mld zł przychodów, 239 mln zł EBITDA MSSF 16 (wg MSR 17 = 88 mln zł) oraz 13 mln zł zysku netto. Z kolei w 2022 r. szacujemy ok. 1,3 mld zł przychodów, ok. 289 mln zł EBITDA MSSF 16 i 33 mln zł wyniku netto. Pod kątem płynnościowym zwracamy uwagę na uzyskanie pożyczki od PFR w wys. 287 mln zł" - dodano.
Zdaniem analityków, podstawowym ryzykiem dla prognoz są następstwa COVID-19 i tempo odbudowy ruchu pasażerskiego/turystycznego w kolejnych okresach.
Wśród potencjalnych zagrożeń autorzy raportu dostrzegają także spowolnienie otoczenia makro, silną koncentrację bazy klientów, konkurencję rynkową, zmiany cen paliw oraz czynniki kształtujące popyt turystyczny.
Materiał został opracowany przez Dom Maklerski BDM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Raport, którego autorem jest Adrian Górniak, po raz pierwszy został udostępniony 13 maja, o godz. 7:00.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. Jej pełna wersja znajduje się w załączniku do depeszy. (PAP Biznes)
doa/ ana/
