Analitycy DM BDM, w raporcie z 17 maja, obniżyli rekomendację dla Kęt do "redukuj" z "trzymaj" obniżając cenę docelową akcji spółki do 340,5 zł z 438,9 zł
W dniu wydania raportu kurs akcji Kęt wynosił 365 zł.
Raport, którego autorem jest Krzysztof Pado, został po raz pierwszy udostępniony 17 maja, o godz. 15:02.
"Kęty pozostają wyceniane wysoko (EV/EBITDA’18/19 na poziomie 9-10x), natomiast dług netto/EBITDA w bieżącym roku może wyraźnie przekroczyć już 1,5x (ostatni raz blisko 2x był w 2008 roku), co może przejściowo zmniejszyć elastyczność spółki (dywidenda vs większe akwizycje). Zmieniamy nasze zalecenie z Trzymaj na Redukuj. Cenę docelową ustalamy na poziomie 340,5 zł - napisano w rekomendacji.
Zdaniem analityka założenia zarządu na 2018 rok dotyczące poziomu EBITDA są dość ambitne, do realizacji, ale trudno będzie je przebić.
"Zwracamy uwagę na presję kosztową, zarówno po stronie wynagrodzeń (w tym roku przekroczą one poziom 400 mln zł) jak i częściowo surowcowej – ceny aluminium w PLN są obecnie na poziomach z 2007 roku (...) - napisano w rekomendacji.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z pełną wersją raportu. Będzie ona też dostępna na stronie www.bdm.pl (PAP Biznes)
seb/ ana/
