Akcje: W krótkim terminie dominuje niepewność
Poniedziałkowy wzrost indeksu WIG20 zakończył spadkową korektę, która w poprzednim tygodniu sprowadziła rynek ok. 70 pkt. poniżej szczytu (z 16 lipca). Entuzjazm okazał się jednak praktycznie tylko jednosesyjny, bo podczas czterech pozostałych sesji nie udało się go już powtórzyć. Maksimum wypadło we wtorek na poziomie 1397.07 pkt., a najwyższe zamknięcie w czwartek na poziomie 1387.10 pkt. W porównaniu do poprzedniego piątku, w minionym tygodniu rynek zyskał 42.4 pkt., czyli ok. 3.2%.
Tydzień temu poniedziałkowy optymizm wynikał z zachowania indeksów amerykańskich, teraz sytuacja wygląda dużo słabiej. W piątek za Oceanem doszło do spadków o 0.9-1.1%, a na wykresach pogorszył się obraz techniczny: w przypadku djia oraz sp500 istnieje możliwość utworzenia formacji podwójnego szczytu, nasdaq zawraca przed maksimum z pierwszej połowy lipca. Pesymizmem powiało również z Europy Zachodniej - angielski ftse utworzył długą czarną świecę, niemiecki dax jest w dalszym ciągu najmocniejszy, ale w piątek pod poziomem 3500 pkt. utworzona została formacja przypominająca harami. Tydzień przed początkiem którego stoimy będzie tygodniem dyskontowania ostatnich ważnych danych makro. Coraz głośniej mówi się możliwości podwyżek stóp procentowych FED i zdecydowanie nie jest to fakt sprzyjający zwyżkom cen akcji. Poza tym sierpień, wrzesień i wreszcie październik to miesiące historycznie nie sprzyjające giełdowym inwestycjom. Zreszta jeśli chodzi o indeksy tradycyjnej gospodarki z USA (DJIA, S&P500), to od ok. dwóch miesięcy znajdują się one w trendzie horyzontalnym. Czy nie jest to okres dystrybucji przed jesienną wyprzedażą? Na razie wciąż brak zdecydowania.
U nas sytuacja bardziej przypomina obecne zachowanie indeksu niemieckiego niż amerykańskich - WIG20 przybliża się powoli do oporu 1400 pkt. W minionym tygodniu zabrakło ok. 3 pkt. Nie jest to obraz hossy z maja i czerwca, a zwłaszcza z pierwszej połowy lipca - w trakcie sesji wyraźnie widać kontratakującą podaż, co zresztą odzwierciedla się w większej liczbie czarnych świec: w20day Zatrzymanie widać już także na wykresie tygodniowym, na którym jednak jak dotychczas nie widać mocnych sygnałów sprzedaży: w20tyg W długim terminie oporem jest górna część zakresu konsolidacji z pierwszej połowy 2002 roku, mieszcząca się w przedziale ok. 1400-1500 pkt.: w20long
Z uwagi na wspomniane już piątkowe osłabienie światowych rynków, w poniedziałek prawdopodobne wydaje się niższe otwarcie WIG20 i test krótkoterminowego wsparcia, którym jest średnia, ok. 1370 pkt.: w20intra Na wykresach największych spółek indeksu, zwłaszcza banków i spółek takich jak m.in. AGO, TPS, widać bardzo dużo niepewności, co oczywiście przekłada się na notowania samego WIG20 - potwierdzają to ostatnie sesje.
PKN, 12.8% w składzie indeksu. Poziom 22.0 zł stał się krótkoterminowym wsparciem po jego pokonaniu w minionym tygodniu. Z drugiej strony podaż uzyskuje jak na razie przewagę w okolicy 23.0 zł, co może doprowadzić do kolejnej konsolidacji - tym razem w zakresie ok. 22-23 zł: pkn
PEO, 12.2% w składzie indeksu. Pięć ostatnich sesji to horyzont wokół poziomu 105 zł. Po spadkowej korekcie, która sięgnęła prawie 100 zł rynek lekko odbił, ale w tej chwili waha się niepewnie ok. 10 zł poniżej ostatniego szczytu: peo
TPS, 11.5% w składzie indeksu. Najbliższym oporem jest nadal 15.0 zł. Środowe wybicie umocniło raczej strone podażową - kurs sięgnął maksimum 15.25 zł, ale zamknięcie sesji nastąpiło niżej - powstała świeca z długim górnym cieniem: tps Dwie pozostałe sesje tygodnia nie przyniosły już prawie żadnych zmian.
BPH, 9.2% w składzie indeksu. Od kilku sesji trwa lekki trend wzrostowy, który jest odbiciem po spadku do ok. 280 zł, blisko 30 zł w dół od ostatniego szczytu. Teraz psychologicznym oporem jest 300 zł: bph
KGH, 8.9% w składzie indeksu. Na początku tygodnia była to zdecydowanie najmocniejsza spółka. Osłabienie rynku przyczyniło się jednak do zatrzymania jej wzrostowego trendu i wejścia w konsolidację w przedziale ok. 17-18 zł. Wsparcie w przedziale 16.0-16.5 zł: kgh
PKM, 7.0% w składzie indeksu. W piątek nastapiło wybicie z trójkąta, który może być formacją kontynuacji trendu wzrostowego: pkm Najblizszym oprem jest poziom ostatniego szczytu 156.5 zl - odbicie w dół mogłoby prowadzić do próby utworzenia podwójnego szczytu.
AGO, 6.1% w składzie indeksu. Od ok. dwóch tygodni trwa stabilizacja w okolicy 52-53 zł. Na razie bez rozstrzygnięć - wariant kontynuacji wzrostu i wybicia ponad 56 zł wciąż wydaje się realny, krótkoterminowym wsparciem jest ok. 51.5 zł: ago
BRE, 5.5% w składzie indeksu. W horyzoncie wokół 80 zł: bre Spadek z ok. 82 do 78 zł został odrobiony, ale sytuacja pozostaje raczej niepewna. Najbliższy poważny opór to 85 zł
BZW, 5.3% w składzie indeksu. Odbicie po korekcie z połowy lipca doprowadziło kurs do poziomu ok. 74 zł: bzw Pdoobnie jak w przypadku BRE - niepewność i brak wyraźnego kierunku.
SFT, 3.2% w składzie indeksu. Sytuacja sie pogarsza - na wykresie tworzone są czarne świece już coraz dalej od naruszanej wcześniej linii trendu wzrostowego: sft Wsparcie to ok. 22 zł.
