A.Greenspan; podwyżki stóp procentowych na razie niepotrzebne
Perspektywy dla amerykańskiej gospodarki są dobre, a do tego nie ma pilnej potrzeby zaostrzania polityki monetarnej - takie przesłanie przekazał wczoraj w Kongresie A.Greenspan. Fundamenty do wzrostu gospodarczego zostały położone. Niska inflacja, i niskie jej oczekiwania, nie narzucają konieczności szybkiego podnoszenia stóp procentowych. Szef FED jest zadowolony z popytu wewnętrznego, choć widzi tu także pewne ograniczenia. Rosnące ceny energii, i malejące zasoby finansowe gospodarstw domowych - wskaźnik tych zasobów spadł obecnie do 5,3 z 6,4 na końcu 1999 roku - spowodują ograniczanie konsumpcji, która jak dotąd jest silnym filarem ruszającej w górę gospodarki. Martwi się on także o rosnące zadłużenie korporacji i konsumentów. Dobrze wygląda rynek budownictwa domów, ale i tu istnieją obawy o narastanie balona inwestycyjnego, spowodowanego głównie bardzo niskimi stopami kredytów hipotecznych. Jeśli chodzi o inwestycje kapitałowe prawdopodobny jest "stopniowy ich wzrost". Greenspan odnotował pozytywne trendy w nowych inwestycjach technologicznych, i poprawiającą się płynność finansową spółek. Znaczący wzrost zysków korporacji może według niego, pojawić się za "dwa, cztery miesiące". W sumie, generalnych zagrożeń dla wzrostów nie ma, choć bieżące trudności są, i pozostaną. Inwestorzy zostali uspokojeni, prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu FED, w dniu 7 maja, jest znikome.
Uspokojenie inwestorów co do polityki monetarnej w najbliższym okresie nie oznaczało namówienia ich do kupowania akcji. Wtorkowy rajd okazał się na razie "księżycowy", oparty na nadziejach, które są teraz bardzo kapryśne. Spadki na wczorajszej sesji nie były duże, ale wyższe obroty mogą wskazywać, że wielu graczy skorzystało z okazji szybkiej realizacji zysków. Powody do sprzedaży nie były dramatyczne. Słabsze wyniki Boeinga w grupie Dow Jonesa, i dość dawno znana słaba kondycja sektora softwaru na rynku technologicznym, to "oficjalne" przyczyny słabości głównych indeksów. W rzeczywistości było chyba inaczej, silne kupno spółek petrochemicznych, i sektora złota, wskazuje, że inwestorzy szybko porzucili kierunek zainicjowany przez szum medialny wokół rezultatów Intela, i powrócili do "bezpiecznych przystani". W obecnym okresie rynki są zmienne i mało obliczalne, ale wczorajsza reakcja nie napawa optymizmem. Na zakończenie sesji Dow Jones osiągnął 10220,7 kt, -80,5 pkt, -0,78%, Nasdaq 1810,8 pkt, -5,9 pkt, -0,33%, a S&P500 1125,9 pkt, -2,28 pkt, -0,2%. Te spadki nie znaczą wprawdzie wiele, ale okazało się, że kontynuacja wzrostów wymaga silniejszego, pozytywnego bodźca, niż tylko potwierdzenie przez A.Greenspana tego, co było powszechnie znane, i oczekiwane.
Notowania wieczorne były mieszane. Wyniki podał IBM trafiając z 68 centami EPS w dolną granicę aktualnych oczekiwań. W ubiegłym tygodniu IBM ostrzegł, że zyski mogą spaść nawet do 66 c EPS. Te dwa centy wyżej, oraz pozytywny komentarz zarządu co do przyszłości, tak ucieszyły inwestorów, że kupowali akcje tej spółki o 3 % wyżej. Był to jednak odosobniony przypadek optymizmu, Apple również trafił w prognozę, ale akcje tego konkurenta IBM spadły wieczorem o 1%. AMD, konkurent Intela, pokazał stratę 3 c EPS, i choć była ona mniejsza niż prognozy, akcje AMD sprzedawano po sesji niżej. Z tego wyniku sektor chipów nie będzie miał dzisiaj profitów, dla towarzystwa zniżkowały także akcje Intela. Słaby powinien być także sektor softwaru, wyniki Siebela były zgodne z oczekiwaniami, ale akcje spadły o około 2%. Na zakończenie dnia AHI zamknął się na poziomie -0,34 pkt (-0,02%).
Poranne nadzieje europejskich inwestorów na dalsze wzrosty zostały schłodzone przez komunikat Nokii, po którym akcje spółki spadły w Helsinkach o prawie 10% - ten poziom mówi wszystko o wynikach kwartalnych jakie zostały zaprezentowane przez zarząd. Wyboru nie było, zaczęto sprzedawać Ericssona, Alcatela, i dalej cały sektor związany z telekomunikacją. Te spadki nie rozszerzyły się na cały rynek, gdzie kupowano spółki paliwowe, farmaceutyki, a w pozostałych sytuacja pozostała mieszana. We wczesnych godzinach popołudniowych główne indeksy większych giełd europejskich zniżkowały w granicach od 0 %(Paryż), do -0,4% (Frankfurt). Takie poziomy notowań wskazują, że kiepskie wyniki Nokii nie spowodowały zniszczeń, jakie miały miejsce kiedyś w przeszłości. Rynki zareagowały dryfem, z lekkim wskazaniem na południe.
Europejskie ruchy amerykańskich spółek. IBM trzymał się rano dość twardo, JP Morgan uważa, że wyniki firmy były lepsze niż straszono w ubiegłotygodniowym ostrzeżeniu zarządu. Sporo zwyżkował Computer Associates, spółka poinformowała, że dochodzenie Departamentu Sprawiedliwości w sprawie przejęć zostało zamknięte bez rezultatu. Spadały akcje AMD i Intela - to efekt wczorajszego, słabszego komunikatu AMD. Mało aktywni byli analitycy, nadal trwa oczekiwanie na większą ilość danych ze spółek. W dyskusjach dominuje Nokia, i ona nada ton na dzisiejszym otwarciu sesji Nasdaqa.
PMI Nasdaqa 100 otworzył się o godz 14:15 na poziomie -5,5 pkt (-0,4%). Intel spada o - 0,5%, Microsoft przed wieczornym ogłoszeniem wyników także w dół - 0,25%, Ericsson rywal Nokii - 6,5%, Apple -3,1%. Dane makroekonomiczne z 14:30; tygodniowa liczba wniosków o pierwszy zasiłek dla bezrobotnych wzrosła o 1 tys. i wyniosła 445 tys., oczekiwano spadku bezrobocia. To dzisiaj nie wszystko, o 16:00 podane zostaną tzw. wskaźniki wiodące z marca - prognoza to wzrost o 0,2% - 0,3% (luty 0%). O 18:00 raport Philadelphia FED - prognoza 12-14 pkt (luty 11,4), i o 20:00 wykonanie budżetu. PMI o 14:35 wskazywał -7 pkt (-0,5%). Dzisiaj po sesji wyniki podają m.in.: Microsoft, Compaq, PMC-Sierra, Sun Microsystems, i Xilinx. Przed sesją straty pokazał SBC Communications (DJIA). Zapowiada się zmienny, ale słaby dzień, później nastroje ustawią dane makro, a wieczorem Microsoft...
