Przy metodzie zdyskontowanych dywidend założono zrównoważony rozwój banku. W najbliższych latach wolumen udzielanych kredytów w PKO BP będzie rósł w tempie 7-10% rocznie, a depozytów 5-6%. Koszty powinny rosnąć wolniej od dochodów i oscylować w okolicach 2% rocznie.
Na koniec czerwca wskaźnik kredytów zagrożonych wyniósł 11%, co według analityków BM BGŻ jest bardzo dobrym wynikiem.
Szacunkowy zysk netto banku wyniesie w tym roku 1,46 mld zł w porównaniu z 1,23 w roku poprzednim. Prognoza na 2005 rok to 1,63 mld zł, a na 2006 – 1,84 mld zł.
W przypadku wyceny metoda porównawczą posługiwano się modelem opartym na wskaźniku zwrotu z kapitału oraz ceny do wartości księgowej. Otrzymane wyniki analitycy odnieśli do wyników największych banków notowanych na GPW. W ten sposób oszacowano cenę jednej akcji PKO BP na 21-22 zł. Prognozując wskaźnik cena do zysku na akcję dla banków giełdowych, wartość walorów PKO BP oszacowano na 23,4 – 24,8 zł.
Oferta publiczna: Jak kupić akcje PKO BP - dowiedz się więcej.
P.K.
Źródło:
