Oferta KDPW kojarzona jest głównie z rozrachunkiem transakcji zawieranych na rynku akcji czy obligacji i operacjami na papierach wartościowych. Warto jednak zauważyć, że Krajowy Depozyt prowadzi szeroki zakres usług rozrachunkowych, wśród których znajduje się także usługi rozrachunku transakcji warunkowych.
KDPW prowadzi je w następującym zakresie:
- usługa tri-party-repo,
- rozrachunek transakcji zamykającej na podstawie danych przekazanych przez uczestników w transakcji otwierajacej,
- transakcje repo lub transakcje sell/buy-back realizowane bez pośrednictwa KDPW – rozrachunek otwarcia i zamknięcia repo na podstawie niezależnych instrukcji przesyłanych przez uczestników.
Tri-party-repo – rozrachunki transakcji repo w połączeniu z monitorowaniem i zarządzaniem wartością papierów wartościowych przewłaszczonych pomiędzy stronami jako zabezpieczenie
Mając na uwadze wspomaganie długoterminowych transakcji repo oferowana jest usługa tri-party-repo. Rolą KDPW jest wykonywanie wszystkich zadań wynikających z prowadzenia kompleksowego systemu rozrachunku oraz monitoringu zabezpieczeń dla transakcji repo tj.:
- przyjmowanie instrukcji repo,
- dobór zabezpieczeń do transakcji repo,
- aktualizacja zabezpieczeń, tj. wyliczanie i inicjowanie transferów zabezpieczenia,
- raportowanie stronom repo informacji o wymaganym zabezpieczeniu,
- obsługa zamknięcia repo w wyznaczonej dacie i z uwzględnieniem stopy repo,
- obsługa operacji na papierach wartościowych stanowiących zabezpieczenie – zmiany w rejestrze zabezpieczeń,
- obsługa rekompensat związanych z wypłatą świadczeń pieniężnych z papierów stanowiących zabezpieczenia.
W ramach usługi tri-party-repo oferowane są w systemie kdpw_stream nowe rozwiązania, nie stosowane dotychczas w związku z obsługą transakcji repo:
- inicjowanie transakcji repo poprzez wskazanie kwoty pożyczki, możliwego zabezpieczenia (niekoniecznie jako jednego konkretnego kodu ISIN dla papieru wartościowego) oraz parametrów repo
- możliwość zabezpieczania repo wieloma papierami wartościowymi - kodami ISIN (tzw. koszyk zabezpieczeń),
- codzienna aktualizacja – dot. zabezpieczenia, jak również wartości umowy repo,
- uzupełnianie zabezpieczenia – jako podstawowe przyjmuje się zabezpieczenie w papierach wartościowych, natomiast gotówka wykorzystywana jako rozwiązanie „awaryjne”,
- obsługa zdarzeń korporacyjnych – rekompensata przekazywana dawcy zabezpieczenia w dniu płatności,
- obsługa operacji na papierach wartościowych – dokonywanie zmian w rejestrze repo na papierach stanowiących zabezpieczenie repo.
Rozrachunek transakcji zamykającej na podstawie danych przekazanych przez uczestników w transakcji otwierającej
Umowa repo składa się z transakcji otwierającej oraz transakcji zamykającej, nazywanych dalej łącznie transakcjami repo.
Transakcja otwierająca zawierana w ramach umowy repo polega na:
- przeniesieniu własności papierów wartościowych oznaczonych danym kodem bez dokonywania ich blokady na koncie nabywcy albo
- przeniesieniu własności papierów wartościowych oznaczonych danym kodem wraz z ich zablokowaniem na koncie nabywcy, albo
- zobowiązaniu się do przeniesienia własności papierów wartościowych oznaczonych danym kodem wraz z ich zablokowaniem na koncie zbywcy
- w zamian za zapłatę oznaczonej sumy pieniężnej.
Transakcja zamykająca zawierana w ramach umowy repo polega odpowiednio na:
- zwrotnym przeniesieniu nabytych papierów wartościowych w tej samej liczbie i oznaczonych tym samym kodem, co papiery wartościowe będące przedmiotem transakcji otwierającej albo
- zwrotnym przeniesieniu nabytych papierów wartościowych w tej samej liczbie i oznaczonych tym samym kodem, co papiery wartościowe będące przedmiotem transakcji otwierającej, po uprzednim ich odblokowaniu na koncie nabywcy, albo
- odblokowaniu papierów wartościowych zablokowanych uprzednio na koncie zbywcy wraz ze zwolnieniem go z zobowiązania do przeniesienia ich własności
- w zamian za zapłatę oznaczonej sumy pieniężnej.
Instrukcje rozrachunku składane w celu dokonania rozrachunku transakcji otwierającej uważa się za zgodne, jeżeli poza standardowymi informacjami, zawierają odpowiednio zgodne informacje dotyczące:
- oznaczenia typu umowy repo,
- stopy repo,
- daty rozrachunku transakcji zamykającej.
Krajowy Depozyt wystawia dowód ewidencyjny, na podstawie którego dokonuje rozrachunku transakcji zamykającej, w terminie rozrachunku tej transakcji wskazanym, odpowiednio, w zgodnych instrukcjach rozrachunku składanych w celu rozrachunku transakcji otwierającej.
Transakcje repo i sell/buy-back realizowane bez pośrednictwa KDPW
W ramach prac krajowej grupy S&R NMPG zgłoszona została potrzeba uproszczenia obsługi transakcji repo i buy sell back, polegająca na traktowaniu operacji otwarcia i zamknięcia jak dwóch niezależnych operacji (bez generowania transakcji zamykającej na poziomie systemu KDPW). KDPW wprowadził uproszczony model rozrachunku transakcji warunkowych, pozostawiając jednak konieczność oznaczania ww. operacji jako transakcje repo i buy-sell back repo, ze wskazaniem fazy operacji (otwarcie/zamknięcie). W tym celu zostały wprowadzone odrębne oznaczenia kodowe do definiowania tego rodzaju transakcji.
Strategia KDPW zakłada wspieranie rozwoju rynku finansowego w Polsce i wprowadzanie nowych rozwiązań, zgodnie ze światowymi trendami i zagłuszanym zapotrzebowaniem instytucji finansowych. W związku z tym w najbliższej przyszłości planowany jest dalszy rozwój usługi tri-party repo w zakresie zarządzania zabezpieczeniami w papierach wartościowych, w tym denominowanych w euro. Rozszerzenie zakresu papierów wartościowych zmniejsza presję na dostępność wysokiej jakości zabezpieczeń, które mogą być wykorzystywane zarówno na rynku tri-party repo w KDPW, jak i repo gwarantowanego w KDPW_CCP.
Więcej informacji:
KDPW
