WIG20 (2817; -0.45%) - W reakcji na negatywny przebieg piątkowej sesji w USA oraz na poranne spadki w Azji początek sesji na GPW przyniósł dużą przecenę. Indeks WIG20 otworzył się z luką bessy na poziomie 2801pkt. Dzienne dno osiągnięte zostało na poziomie 2785pkt. Przez kolejne godziny trwała konsolidacja w strefie o szerokości kilkunastu punktów. Silna bariera podażowa w postaci porannej luki bessy 2801-2829pkt. skuteczne powstrzymywała próby odbicia. Lokalne maksimum wypadło około 13-tej na poziomie zaledwie 2804pkt. Na fixingu zamykającym indeks został podniesiony o kilkanaście punktów do poziomu 2817pkt. indeks stracił zaledwie 0.45%. Obroty wyniosły 729 mln zł (poprzednio 698 mln zł).
Wykres 1. Indeks WIG20 w układzie dziennym
Dziś w kalendarzu: 8:00 (Niemcy) - PKB I kwartał (F), eksport, import, 8:45 (Francja) - indeks zaufania w biznesie, 10:00 (Niemcy) - indeks nastrojów w biznesie IFO, 11:00 (Euroland) - nowe zamówienia przemysłu, 16:00 - sprzedaż nowych domów, indeks Fed z Richmond,.
Po raz kolejny przebieg sesji w USA był negatywny, dziś rano o godzinie 8:00 kontrakty na indeks S&P500 były notowane po 1318.00pkt. (+0.25%). Na naszym rynku obronione zostało wczoraj krytyczne wsparcie w rejonie 2810pkt. (wykres 1). Niestety na rynku w USA przekroczenie krytycznego wsparcia na wykresie S&P500 jest już zbyt duże i utrzymuje się zbyt długo. Scenariusz optymistyczny (nowy szczyt) spada do roli mniej prawdopodobnego scenariusza (alternatywnego).
Naszemu rynkowi trudno będzie iść pod prąd, dlatego w perspektywie najbliższych tygodni oczekuję spadków, raczej powolnych. Strona popytowa ma jeszcze jeden atut w postaci kolejnego wsparcia w rejonie 2780-2787pkt. Może ono zostać wykorzystane do korekcyjnego odbicia, które nie powinno przekroczyć oporu w rejonie 2864pkt. W dalszej perspektywie, po rozbiciu wsparcia, oczekuję spadków w rejon dolnego ograniczenia 3-miesięcznej konsolidacji (grudzień-luty) w strefie 2600-2628pkt. Po zakończeniu kilkutygodniowej przeceny oczekuję kolejnej kilkumiesięcznej fali wzrostów z nowymi szczytami.
Rynek akcji w USA
S&P500 (1317; -1.2%) - W poniedziałek sesja rozpoczęła się od spadków. Dzienne minimum indeks osiągnął na poziomie 1313pkt. Po godzinie 18-tej rozpoczęło się odrabianie strat. Przyjęło ono postać konsolidacji. Indeks zamknął się nisko na poziomie 1317pkt. (-1.2%). Dziś rano o godzinie 8:10 kontrakty na indeks były notowane nisko po 1318.00pkt. (+0.25%).
Ostatnie dwie sesje przyniosły przejęcie kontroli na rynkiem przez podaż. Zejście poniżej krytycznego wsparcia (1336-1338pkt.) w postaci korpusów świec na wykresie dziennym w rejonie szczytu fali wzrostowej z początku kwietnia jest zbyt duże i utrzymuje się zbyt długo. Scenariusz optymistyczny ma już małe szanse realizacji. Rolę scenariusza bazowego przejmuje scenariusz pesymistyczny.
Scenariusz bazowy (wykres 2) zakłada, że odbicie z marcowego dna było pułapką i miało postać jedynie korekcyjnej fali A-B-C.
Wykres 2. Indeks S&P500 rynku kasowego w układzie dziennym (scenariusz bazowy)
W perspektywie najbliższych tygodni rynek powinien spadać w rejon marcowego dna (1249pkt.) i nieznacznie go przekroczyć. Target spadków szacowałbym na rejon 1200-1220pkt. Trwająca od lutego konsolidacja jest korektą 5-falowej struktury z poziomu 1011 do 1344pkt. Ponieważ trwała ona 8 miesięcy to korekta powinna potrwać 4-5 miesięcy.
Po zakończeniu przeceny oczekuję kolejnej fali wzrostowej, która może sięgnąć silnej długoterminowej bariery w rejonie 1500-1576pkt. Próba przełamania tej bariery nie powinna się udać i w efekcie rynek wkroczy w kilkumiesięczny okres spadków.
Sławomir Dębowski
Analityk Markets.com, Dział Analiz Globtrex.com
