Analitycy Trigon DM, w raporcie z 29 listopada, wydali rekomendację "kupuj" Onde, wyceniając akcję spółki na 23,5 zł.
Jak wskazali analitycy, przecena akcji Onde w ostatnich dwóch miesiącach wyniosła ponad 30 proc., znacząco odbiegając od spadku szerokiego indeksu WIG rzędu 6 proc.
Ich zdaniem głównymi przyczynami spadku sentymentu do spółki były: 1) obawy o wpływ rosnących cen komponentów na wyniki przyszłoroczne i przesunięcia projektów deweloperskich, 2) opóźnienie w pracach nad liberalizacją ustawy odległościowej w onshore w Polsce, 3) słabsze wyniki spółki za III kwartał względem oczekiwań rynkowych.
"Uważamy, że problemy w wykonawstwie OZE są przejściowe (dołek marżowy w przyszłym roku), a punktem zwrotnym może być korekta na cenach modułów PV w 1H22r. Zakładamy, że liberalizacja ustawy 10H finalnie będzie miała miejsce w 2022 r., co wpłynie na przychody w Onde w wietrze od 2024 r. Wzrost cen projektów RTB i gotowych farm PV kompensuje według nas wyższe koszty budowy, co po 2022 r. stwarza świetne perspektywy zwłaszcza dla większych deweloperów, takich jak Onde" - napisali analitycy.
Trigon DM obniżył prognozę skorygowanej EBITDA dla spółki na 2021 r. do 97 mln zł ze 108 mln zł z powodu wyższych kosztów ogólnego zarządu. W efekcie presji marżowej w wykonawstwie i wpływie na MBnS w OZE w kolejnych kwartałach, analitycy szacują wynik EBITDA w 2022 r. na poziomie 139 mln zł (vs. 160 mln zł wcześniej).
Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorami są David Sharma i Michał Kozak, nastąpiło 29 listopada 2021 r. o godz. 17.00.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami Trigon DM. (PAP Biznes)
pel/ osz/
