Analitycy Trigon DM, w raporcie z 25 kwietnia, obniżyli cenę docelową akcji MFO do 79,4 zł z 80 zł poprzednio. Nadal zalecają kupno akcji spółki.
W dniu wydania raportu kurs MFO wyniósł 49 zł, co daje potencjał wzrostu o 62 proc.
"Ceny HDGC wyniosły w pierwszym kwartale 2022 r. średnio 5.450 zł/t (+250 zł kdk i + 1.800 zł rdr). Wysoki zapas wolumenów powinien wpłynąć na dodatni efekt FIFO w marcu, co dodatkowo wesprze wyniki vs. Q4’21. W 2022 r. zakładamy wolumen sprzedaży na poziomie 185 tys. ton vs. 171 tys. ton w 2021 r. Najwyższy poziom cen HDGC spodziewamy się zobaczyć w drugim kwartale 2022 r. (6.000 zł/t średnio), następnie zakładamy spadek do 5.000 zł/t w trzecim kwartale oraz 4.000 zł/t w czwartym kwartale. W czerwcu zostanie zainstalowana linia do profili dedykowanych pod farmy PV. Dodatkowo wzrost tegorocznych mocy produkcyjnych o 10-15 proc. będzie wiązany z oddaniem nowej linii (przesunięcie uruchomienia z 2021r) oraz inwestycją w automatyzację kolejnej" - napisano w raporcie.
Analitycy zakładają tegoroczny capex na poziomie 20 mln zł, a na chwilę obecną w prognozach nie uwzględniają zarówno zwiększenia mocy produkcyjnych wynikających z zakupu działki przemysłowej oraz capexów z tym związanych.
"Aktualizacji prognoz związanych z tym aspektem dokonamy po przedstawieniu przez zarząd planów związanych z zakupioną nieruchomością (br. zostanie poświęcony na uzyskanie odpowiednich, zgód, pozwoleń budowalnych oraz decyzji środowiskowych, pierwsze przedpłaty na maszyny mogą się pojawić pod koniec roku)" - napisano.
"Spółka będzie także rozważać możliwość budowy farmy PV o mocy 2MW (potrzebne zezwolenia) lub 1 MW (bez zezwoleń) na sąsiedniej działce" - dodano.
Trigon DM ocenia, że farma PV o mocy 2MW w szczycie produkcji zapewniałaby spółce samowystarczalność energetyczną.
Depesza jest skrótem rekomendacji Trigon DM wydanej w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jej autorem jest Łukasz Rudnik. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 25 kwietnia 2022 r. o godzinie 13.30.
W załączniku pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
doa/ asa/
