Analitycy Trigon DM, w raporcie z 21 października, obniżyli cenę docelową akcji MFO do 72,8 zł z 78 zł poprzednio. Nadal zalecają kupno akcji spółki.
W dniu wydania raportu kurs MFO wyniósł 50 zł, co daje potencjał wzrostu o 46 proc.
Analitycy, z uwagi na ostatnią korektę cen stali, zakładają spadek wyniku EBITDA w trzecim kwartale do 37 mln zł względem 44 mln zł w drugim kwartale.
"Biorąc jednak pod uwagę przesunięcie w realizowanych cenach względem notowań PUDS nie będziemy zaskoczeni, jeżeli wyniki za trzeci kwartał 2021 r. okażą się lepsze względem naszych założeń. W bieżącym roku zakładamy osiągnięcie przez spółkę ok. 120 mln zł zysku EBITDA, z czego 70 mln zł przypada na pierwsze półrocze" - napisano w raporcie.
Trigon DM zwraca uwagę, że obecnie ceny kształtowników giętych na zimno raportowane przez PUDS kształtują się na poziomie 4.820-5.180 zł/t, wobec rekordowego poziomu 6.560-6.855 zł/t, który został osiągnięty w połowie czerwca.
"Na koniec lipca oraz sierpnia ceny kształtowały się na poziomie odpowiednio 6.338-6.605 zł/t oraz 5.805-6.188 zł/t. Zakładamy, że ujemny efekt FIFO nasili się w czwartym kwartale 2021 r. Jednocześnie należy pamiętać, że zakupy stali realizowane są z ok. 6-miesięcznym wyprzedzeniem" - dodano.
W przyszłym roku analitycy oczekują stabilizacji wyników po spadku cen stali, której kwotowania pozostaną - ich zdaniem - wyższe niż przed pandemią. Zakładają oni, że dzięki zwiększeniu sprzedaży do 190 tys. ton spółka będzie osiągać niespełna 60 mln zł zysku EBITDA, co implikuje zysk EBITDA/t w wysokości 300 zł, co stanowi średni poziom zysku EBITDA/t w latach 2017-2019.
Jak podano, przy okazji publikacji wyników rocznych spółka może przedstawić kolejną strategię rozwoju na następne lata.
Depesza jest skrótem rekomendacji Trigon DM wydanej w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jej autorem jest Łukasz Rudnik. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 21 października 2021 r. o godzinie 16.30.
W załączniku pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
doa/ ana.
