Analitycy Haitong Bank, w raporcie z 27 lipca, podwyższyli cenę docelową jednej akcji spółki LPP do 6.030 zł z 4.888 zł. Nadal rekomendują "sprzedaj".
Analitycy podnieśli prognozy EBITDA spółki na lata 2017/18/19 o 3/12/8 proc.
"Podwyższenie ceny akcji i prognoz EBITDA przez Haitong Bank wynika z wyraźnego odbicia marży brutto, wewnętrznej restrukturyzacji i korzystnego kursu USD/PLN" - napisano w komunikacie.
Zdaniem analityków wewnętrzna restrukturyzacja dokonana przez LPP w ostatnich dwóch latach jest już z nawiązką uwzględniona w cenach.
"LPP planuje zbudować w najbliższych 2-3 latach cztery biurowce i nowe centra dystrybucyjne, przeznaczając łącznie na ten cel ok. 600 mln PLN. W ciągu najbliższych 2-3 lat może również wydawać ok. 250-300 mln PLN rocznie na zwiększenie powierzchni sklepowej. Monetyzacja tych ruchów jednak nie jest taka oczywista – obecny poziom nasycenia sklepami LPP grozi kanibalizacją, a konkurencja w segmencie popularnych ubrań jest wciąż silna" - napisano.
Haitong Bank ostrożnie podchodzi do perspektywy dalszego wzrostu marży brutto i nie sądzi, by powrót do dawnych poziomów 55-56 proc. był możliwy z racji rosnącej konkurencji i trendów strukturalnych w handlu, takich jak odchodzenie od tradycyjnych sklepów na rzecz e-commerce. (PAP Biznes)
pel/ jtt/
