DM BOŚ w raporcie z 21 lipca rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla spółki Toya od zalecenia "kupuj" z ceną docelową 8,7 zł.
Raport wydano przy kursie spółki na poziomie 4,98 zł. W poniedziałek o godz. 9.50 za akcję spółki płacono na GPW 5 zł.
W raporcie zwrócono uwagę na to, że choć spółka nie uchwaliła polityki dywidendowej, to jednak jak dotąd "dość hojnie" dzieliła się wypracowanym zyskiem z akcjonariuszami w formie dywidendy lub skupu akcji własnych.
Autorzy raportu są zdania, że Toya mogłaby przenieść swój magazyn na teren mniej atrakcyjny inwestycyjnie i sprzedać grunty pod inwestycje mieszkaniowe. Uzyskane w ten sposób środki - DM BOŚ szacuje je na 15-20 mln zł - mogłyby trafić do akcjonariuszy.
Według prognozy DM BOŚ, Toya wypracuje w 2019 roku 423,3 mln zł przychodów, o 11 proc. więcej niż rok wcześniej. Zysk spółki ma wzrosnąć o 4 proc. do 45,6 mln zł.
W ocenie analityków, tempo wzrostu przychodów spółki spadnie w latach 2019-2029 do średniorocznego poziomu 4,1 proc. z 7,3 proc., które Toya osiągała w ostatnich dziesięciu latach.
Cena docelowa akcji spółki została oszacowana metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF). W raporcie przedstawiono również wycenę metodą porównawczą - autorzy raportu obliczyli w ten sposób wartość jednej akcji na 8,86 zł.
Autorami rekomendacji są Maciej Wewiórski i Marcin Sielicki.
Rekomendacja została opracowana przez DM BOŚ na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem rekomendacji. Pierwsza dystrybucja tego raportu nastąpiła 22 lipca 2019 r. o godzinie 8:20.
W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)
kuc/ gor/
