Dom Maklerski BDM rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Asseco Business Solutions od zalecenia "akumuluj" z ceną docelową 24,6 zł.
"Dotychczasowe wyniki spółki są dla nas budujące, ponadto brak ekspozycji na sektor administracji publicznej pozwala spółce w pełni korzystać z dobrej koniunktury na rynku komercyjnym. W przyszłym roku liczymy na większy popyt ze strony małych podmiotów, co ma związek z wprowadzeniem jednolitego pliku kontrolnego także w obszarze mniejszych firm" - napisano w raporcie.
"Pozytywnie oceniamy budowę centrum kompetencyjnego w zakresie ERP w ramach grupy Asseco, którego jednym z głównych filarów będzie właśnie Asseco BS, które w dłuższym terminie może skorzystać z synergiach sprzedażowych, co naszym zdaniem pozytywnie wpłynie na zagraniczną ekspansję spółki" - dodano.
Analitycy zwracają uwagę, że na dotychczasowe dobre wyniki Asseco Bussines Solutions miało wpływ wprowadzenie jednolitego pliku kontrolnego dla dużych podmiotów. Ponadto w zadowalającym tempie rosła sprzedaż na rynkach zagranicznych.
"Oczekujemy, że kolejne okresy zaowocują dalszym zwiększaniem skali działalności poza granicami naszego kraju. Prognozujemy, że w IV kw. '16 spółka w dalszym ciągu będzie odczuwała pozytywne efekty wprowadzenia jednolitego pliku kontrolnego dla dużych podmiotów. W efekcie powinno to skutkować 13 proc. wzrostem przychodów oraz 12,4 proc. poprawą EBITDA" - napisano w raporcie.
"Także cały 2016 rok powinien wyglądać imponująco z przychodami większymi o 12 proc. rdr i o 19,7 proc. lepszym EBITDA. Zwracamy uwagę na znaczny wzrost rentowności będący pochodną dwóch czynników. Pierwszym jest udane wygaszenie mało rentownych kontraktów oraz linii biznesowych. Asseco BS pomaga również model biznesowy, który opiera się na jednolitym produkcie, przez co wzrost skali działalności w ograniczonym stopniu wpływa na koszty działalności" - dodano.
W ocenie DM BDM, kolejne okresy także powinny upłynąć pod znakiem rosnącej skali biznesu.
"W dłuższym terminie sprzedaż zagraniczna powinna być wspierana przez budowę w ramach grupy Asseco podmiotu, który ma być centrum kompetencyjnym w zakresie systemów ERP. Spodziewamy się także utrzymania pozytywnych trendów na krajowym rynku ERP, gdzie zakładamy w całym 2017 roku 5 proc. wzrost sprzedaży. Oczekujemy wpływu dwóch głównych czynników. Pierwszym jest wzmożony popyt od dotychczasowych klientów na rozszerzenie aktualnych rozwiązań o nowe moduły. W 2017 roku oczekujemy także pozytywnego wpływu wdrażania jednolitego pliku kontrolnego. Obowiązek ten obejmie tym razem małe podmioty, co pozwoli utrzymać wzmożony popyt na oprogramowanie produkowane przez Asseco Business Solutions" - napisano w raporcie.
Raport wydano przy kursie 21,8 zł. W piątek o godz. 11.45 jedna akcja spółki kosztuje 22,85 zł.(PAP)
gsu/ asa/
