Analitycy DI Investors, w raporcie z 15 stycznia, podwyższyli rekomendację KGHM do "neutralnie" z "redukuj" i podnieśli cenę docelową jednej akcji spółki do 109 zł ze 107 zł.
Raport został wydany przy cenie 101 zł za akcję spółki.
"Podczas gdy ceny miedzi spadły do najniższych poziomów od 5-lat, podnosimy naszą rekomendację na KGHM do +neutralnie+ z +redukuj+ uważając, że ryzyko dalszych spadków cen miedzi jest ograniczone, a umacniający się USD w dużej mierze kompensuje spadki cen surowców. Jednocześnie nieznacznie podwyższamy naszą 12-miesięczną cenę docelową do 109 zł ze 107 zł" - napisali analitycy DI Investors.
"Przy założeniu cen miedzi na poziomie 5.600 USD/t oraz USD/PLN na 3,66, oczekujemy spadku skonsolidowanego zysku netto KGHM w 2015 roku o 15 proc. do 2,2 mld PLN. Nasz prognozowany zysk netto implikuje na 2015 mnożnik P/E na poziomie 9,2x, co odpowiada 3-letniej średniej dla KGHM i 20-proc. dyskontu do międzynarodowych producentów miedzi" - dodali.
Ich zdaniem, start komercyjnego wydobycia w Sierra Gorda I poł. 2015 r. może być czynnikiem, który ograniczy skalę dyskonta KGHM do grupy porównywalnej. Analitycy DI Investors oczekują że KGHM wypłaci w 2015 r. dywidendę w wysokości 4,2 zł na akcję, co implikuje stopę dywidendy na poziomie 4,2 proc. (PAP)
jow/ ana/
