BM mBanku obniżył rekomendację dla ING Banku Śląskiego

Analitycy BM mBanku w raporcie z 6 lipca dotyczącym banków obniżyli rekomendację dla ING Banku Śląskiego do "trzymaj" z "kupuj".

"Pozostajemy pozytywni na polskie banki i uważamy, że wycena polskiego sektora bankowego powinna odbić z obecnego poziomu, szczególnie biorąc pod uwagę coraz mniej niewiadomych związanych z ekstra obciążeniami. Rynek słusznie oczekiwał, że podwyżki stóp procentowych to tylko jedna strona medalu zaś po drugiej stronie są dodatkowe obciążenia sektora, wyższy koszt ryzyka czy wolniejszy wzrost wolumenów kredytowych" - napisano w raporcie.

Top-pickiem BM mBanku pośród dużych banków jest obecnie Santander, a z mniejszych BNP Paribas Bank Polska.

"Szacujemy, że sektor zostanie dotknięty kosztem 15,5 mld zł netto w 2022 roku z czego 12 mld zł na wakacje kredytowe oraz 2,5 mld zł na IPS. W 2023 roku oczekujemy, że wymiana WIBOR na WIRD kosztować będzie sektor 2 mld zł netto, ale efekt wysokiego środowiska stóp przeważy" - napisano w raporcie.

Analitycy oceniają, że rynek zdyskontował zbyt dużo w wycenie polskiego sektora bankowego.

"To prawda, że analizowane przez nas banki łącznie poniosą koszt około 17 mld zł netto, ale utrzymujące się wysokie środowisko stóp procentowych pozwoli na bardzo dynamiczne odbicie już w przyszłym roku. W 2024 roku sektor pochwali się ROE na poziomie +12 proc., co przekłada się na niezbyt wymagającą wycenę P/E 9,7x wobec 10-letniej średniej na poziomie 13,0x" - napisano w raporcie.

Poniżej nowe oraz poprzednie rekomendacje dla giełdowych banków wraz z celami docelowymi ich akcji (w zł)

Pierwsze udostępnienie raportu, którego autorami jest Michał Konarski i Mikołaj Lemańczyk, miało miejsce 6 lipca 2022 o godzinie 08:40.

Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

seb/ osz/