Analitycy BDM PKO BP przewidują, że dalsza prywatyzacja PKN może się odbyć w dwóch wariantach: połączenie z Rafinerią Gdańską lub alians z OMV lub MOL-em.
W wariancie bazowym, pomijającym jakikolwiek alians PKN wycena jednej akcji koncernu wynosi 21,3 PLN. W odniesieniu do takiej sytuacji analitycy ocenili korzyści z poszczególnych wariantów rozwoju sytuacji.
Zakładając połączenie z Rafinerią Gdańska, co zdaniem analityków jest korzystniejszym wariantem dla PKN, wartość jednej akcji koncernu wzrośnie o 6,5% i wyniesie 22,7 PLN. Zdaniem analityków dopiero po fuzji z RG PKN powinien zacząć „aktywnie uczestniczyć w procesie konsolidacji sektora paliwowego w Europie Środkowo-Wschodniej”.
Drugi wariant – alians z OMV lub MOL-em – jest mniej korzystny dla PKN, ponieważ, zdaniem analityków, wartość akcji spółki wzrośnie tylko o 3,7% w stosunku do wyceny w wariancie bazowym. Z potencjalnych dwóch partnerów analitycy oceniają, że korzystniejsze byłoby porozumienie z MOL.
Analitycy BDM PKO BP sądzą, że dalszy etap prywatyzacji PKN musi dojść do skutku, dlatego wyceniają jedną akcję koncernu na 22 PLN, czyli więcej, niż wycena w wariancie bazowym. Zdaniem analityków zachowanie akcji będzie lepsze niż rynek przynajmniej do momentu rozstrzygnięcia procesu prywatyzacji.
Źródło:
