29 mln zł netto wypracowanych przez pierwsze trzy miesiące roku to wynik zbliżony do osiągnięć poprzednich trzech kwartałów, choć gorszy niż w I kwartale 2001, gdy spółka wypracowała ponad 48 mln zł. W porównaniu z poprzednim okresem przychody ze sprzedaży wzrosły o 7% i są na najwyższym poziomie od I kwartału 2001 roku (wtedy było 286 mln). Również sprzedaż w ujęciu ilościowym wzrosła o 6,9%.
Wpływ na słabszy wynik netto miały niższe ceny papieru. Niekorzystną sytuacją dla spółki jest zwiększenie opłat licencyjnych. Na mocy umowy z Mondi Europe jej wysokość ustalono na 0,6% sprzedaży netto. Jednak nie jest to znacząca pozycja w przychodach spółki (nieco ponad 1 mln zł rocznie). Obecnie bardziej na wyniki spółki może wpłynąć silny złoty (szczególnie do euro).
Biorąc pod uwagę wycenę, sytuację finansową i ryzyko oraz przewidywany potencjał wzrostu Frantschach Świecie podtrzymana została rekomendacja „akumuluj”.
Źródło:
