Od momentu wydania przez DM Amerbrokers rekomendacji KUPUJ dla Cersanitu (6 listopada 2002 roku) akcje spółki zyskały na wartości 19,9%, przekroczona też została cena docelowa (49,2 zł). Ponieważ cena ta była minimalną i określoną w sposób ostrożny (za pomocą najbardziej istotnej metody dochodowej wycena wartości jednej akcji wynosiła 58,7 zł), analitycy DM Amerbrokers zmienili rekomendację na TRZYMAJ. Zdaniem analityków DM Amerbrokers akcje Cersanitu mają w dalszym ciągu potencjał wzrostowy w perspektywie długoterminowej.
Grupa Cersanit zaprezentowała znakomite wyniki finansowe za pierwszy kwartał. Przychody ze sprzedaży na poziomie skonsolidowanym zwiększyły się o 28% do 100 mln zł, zysk operacyjny wzrósł o 33%, a zysk netto aż o 116% (do 11,9 mln zł). Były to osiągnięcia powyżej naszych oczekiwań i są dobrym prognostykiem na przyszłość.
Bardzo dobre wyniki na poziomie zysku netto są z jednej strony efektem wzrostu sprzedaży produktów Grupy Cersanit, jednak duże znaczenie mają także coraz niższe koszty finansowe. A te ciągle spadają, mimo wzrostu poziomu zobowiązań Grupy. W pierwszym kwartale br. koszty finansowe wyniosły 4,8 mln zł, wobec 7,1 mln zł w analogicznym okresie roku ubiegłego.
Grupa Cersanit konsekwentnie realizuje swoją strategię, której najważniejszym elementem jest umacnianie jej pozycji na rynku płytek ceramicznych w Polsce (w przyszłości ma to być dominująca pozycja asortymentowa) oraz wzrost sprzedaży eksportowej (sięga już około 30% sprzedaży). Duże inwestycje realizowane od dłuższego czasu w tym segmencie rynku mogą zaowocować znaczącym wzrostem przychodów i zysków w przyszłości. Mimo złej koniunktury w branży budowlanej oraz nieciekawej sytuacji gospodarczej w Polsce, Cersanit radzi sobie bardzo dobrze w sprzedaży płytek ceramicznych. Po zakończeniu drugiego etapu rozbudowy fabryki płytek ceramicznych i gresów w SSE w Wałbrzychu, mocy produkcyjne tej fabryki wynoszą już 12,4 mln m2 rocznie. Natomiast plan inwestycyjny na 2003 rok zakłada realizację trzeciego etapu rozbudowy fabryki płytek ceramicznych w SSE Wałbrzych.
Źródło:
