W inwestowaniu niektórzy preferują sprint, podczas gdy inni stawiają na maraton. Jeżeli należysz do drugiej kategorii, jedną z możliwości budowy portfela na lata jest oparcie go na spółkach dywidendowych. W tym tekście wyjaśnijmy pokrótce, na czym polega ta filozofia i jak pozwala zamienić dzisiejsze decyzje w pasywny zysk na lata.
Dywidenda to udział w zyskach spółki, który jest wypłacany akcjonariuszom. Stanowi nagrodę dla inwestorów za posiadanie akcji i zaufanie do firmy. Mechanizm wypłaty dywidendy przebiega według ścisłego harmonogramu. Zaczyna się od Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy (WZA), które ustala wysokość wypłaty i kluczowe daty. Najważniejszą z perspektywy inwestora jest dzień dywidendy. Jeżeli na koniec tego dnia nie byliśmy posiadaczami akcji, nie otrzymamy wypłaty.
W tym miejscu warto pamiętać, że obowiązujący na polskiej i europejskich giełdach cykl rozrachunkowy to T+2. Oznacza to, że kupno i sprzedaż papierów wartościowych są rozliczane w ciągu dwóch dni roboczych od dokonania transakcji, a zatem by zdążyć na dzień dywidendy ustalony na piątek, akcje należy kupić najpóźniej w środę. W Stanach Zjednoczonych, Kanadzie czy Meksyku księgowanie zajmuje mniej czasu i przebiega w cyklu T+1, czyli w dniu roboczym po transakcji.
Na sesji po dniu ustalenia dywidendy akcje są notowane bez prawa do najbliższej wypłaty, co zazwyczaj skutkuje spadkiem ich ceny o kwotę równą wypłacanej dywidendzie. To tzw. odcięcie dywidendy, czyli moment, w którym giełda przelicza kurs odniesienia, uwzględniając odpływ środków, które trafią do akcjonariuszy.
W pewnym momencie niemal każdy inwestor przestaje pytać „co kupić” i zaczyna zadawać dużo bardziej przyziemne pytanie: kiedy inwestycje zaczną przynosić pieniądze nie na wykresie, lecz na koncie? Właśnie tutaj na pierwszy plan wysuwają się akcje dywidendowe. Są jednym z niewielu instrumentów na rynku akcji, w których rezultat jest dosłownie namacalny - w postaci regularnego dochodu, a nie jedynie wzrostu kapitału.
Mechanizm jest prosty: firma zarabia pieniądze i dzieli się częścią zysku z akcjonariuszami. Wypłaty zwykle odbywają się raz na kwartał. Formalnie wszystko wyrażone jest w procentach - jako stopa dywidendy. W praktyce jednak liczba na poziomie 8–9% często nie oznacza hojności biznesu, lecz jego problemy. Cena spada, „zwiększając” rentowność. I to jest właśnie ten przypadek, w którym atrakcyjna liczba może okazać się pułapką.
- Marek Górniak, Network Development Manager we Freedom24
Nie daj się zwieść wysokiej stopie dywidendy
Kluczowym wskaźnikiem, który pozwala porównać atrakcyjność akcji dywidendowej, jest stopa dywidendy. Oblicza się ją, dzieląc roczną dywidendę na akcję przez cenę akcji i mnożąc wynik przez 100%. Ważne jest jednak, aby patrzeć na szerszy kontekst. Paradoksalnie rekordowa stopa dywidendy może sygnalizować, że spółka ma problemy, ponieważ wskaźnik może być zawyżony przez spadek cen akcji (niski mianownik).
Inwestorzy powinni szukać zatem spółek o stabilnej lub rosnącej stopie dywidendy przy zdrowym wskaźniku wypłaty (payout ratio), świadczącym o bezpieczeństwie finansowym i odpowiedzialnym zarządzaniu. Jeśli firma wypłaca niemal 100% zysków, może to oznaczać brak środków na rozwój lub kłopoty w przyszłości. Przyjęło uważać się, że wskaźnik pauout ratio powinien mieścić się w przedziale 40-60%.
W przypadku dywidend kluczowa jest nie wysokość procentowa, lecz zdolność firmy do wypłacania ich przez wiele lat. Prawdziwym wyznacznikiem wartości jest odporność finansowa biznesu: jaka część zysku trafia na wypłaty, czy na rachunkach jest wystarczająco gotówki i czy nie ma zaburzeń w poziomie zadłużenia. W zdrowym modelu spółka przeznacza na dywidendy około jedną trzecią lub połowę zysków, a resztę pozostawia na rozwój.
Najbardziej niezawodne dywidendy zazwyczaj wypłacają firmy, które rzadko trafiają na pierwsze strony gazet. Telekomunikacja, dobra konsumpcyjne, opieka zdrowotna i sektor energetyczny - przedsiębiorstwa z sektorów działających niezależnie od zewnętrznych czynników. Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Coca-Cola czy Verizon nie są bohaterami medialnego szumu, ale mistrzami stabilności.
- Marek Górniak, Network Development Manager we Freedom24
Konkretne akcje czy dywidendowe ETF-y?
Początkujący inwestorzy stają przed dylematem: budować portfel samodzielnie, czy postawić na gotowe rozwiązania? Samodzielny wybór akcji daje większą kontrolę i pozwala celować w spółki o konkretnej historii dywidendowej. Wymaga jednak znacznie więcej czasu na analizę finansową, a także niesie ze sobą wyższe ryzyko koncentracji.
Szukając akcji do swojego portfela, warto zajrzeć na listy "dywidendowych arystokratów", czyli spółek mających za sobą długą historię regularnych wypłat dywidend. Jak zawsze w inwestowaniu przeszłość nie jest jednak żadną gwarancją ani wyznacznikiem przyszłych wyników i dywidend.
Dywidendowe ETF-y mogą okazać się prostsze i bezpieczniejsze. Kupując jeden fundusz ETF, inwestujesz jednocześnie w dziesiątki lub setki spółek dywidendowych z całego świata. Zapewnia to natychmiastową dywersyfikację i ogranicza ryzyko, choć stopa dywidendy może być nieco niższa niż w przypadku starannie wybranych, pojedynczych akcji oraz będziesz ponosić opłaty za zarządzanie. Przykładem takich instrumentów są Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF (VHYL), czy iShares STOXX Global Select Dividend 100 UCITS ETF.
Jeśli ktoś nie chce analizować raportów ani zagłębiać się w bilanse, istnieje prostsze rozwiązanie: dywidendowe ETF-y. To pojedyncze instrumenty zawierające dziesiątki spółek, a wszystkie dostępne na Freedom24. iShares STOXX Global Select Dividend 100 koncentruje się na globalnych liderach dywidend, Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield zapewnia globalną dywersyfikację, a SPDR S&P US Dividend Aristocrats obejmuje amerykańskie firmy z historią ponad 20 kolejnych lat podwyższania dywidend.
Za pośrednictwem platformy Freedom24 można zbudować stabilny portfel: w większości oparty na ETF-ach, a częściowo na indywidualnych spółkach z dobrą historią dywidendową.
Dywidendy nie są modą ani spekulacją. Są dyscypliną finansową. I jednym z najbardziej niedocenianych sposobów na to, by zamienić rynek w osobiste źródło dochodu.
- Marek Górniak, Network Development Manager we Freedom24
Pierwszy krok z Freedom24
Niezależnie od wybranej strategii - czy stawiasz na dogłębną analizę i samodzielny wybór, czy preferujesz prostotę ETF-ów - warto skorzystać z platformy, która zapewni dostęp do globalnego rynku. Jednym z brokerów, których warto wziąć pod uwagę, może okazać się Freedom24, który oferuje szeroki wybór akcji dywidendowych oraz ETF-ów, notowanych na giełdach w USA, Europie i Azji. Dzięki temu zyskujesz elastyczność w budowaniu portfela generującego regularne przepływy pieniężne.
Partnerem publikacji jest Freedom24
Inwestycje zawsze wiążą się z ryzykiem utraty kapitału. Wartość Twoich inwestycji może wzrosnąć lub zmaleć. Wyniki historyczne ani prognozy nie gwarantują przyszłych rezultatów. Przeprowadź własne badania lub zasięgnij porady finansowej przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.
Złożone instrumenty finansowe wiążą się z wysokim ryzykiem i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Inwestycje zawsze niosą ryzyko utraty kapitału, a dostęp do nich może wymagać oceny odpowiedniości. Wartość Twoich inwestycji może wzrosnąć lub zmaleć. Wyniki historyczne ani prognozy nie gwarantują przyszłych rezultatów. Zawsze przeprowadzaj własne badania lub zasięgaj profesjonalnej porady finansowej przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.
